FINRA NAC falla contra CL King & Associates por fallas regulatorias y AML relacionadas con las ventas de acciones de centavo

El 18 de abril de 2016, FINRA Enforcement presentó una queja (pdf) contra CL King & Associates, Inc (en adelante, CL King) y Gregg Alan Miller (CRD n.º 4163500). En los momentos relevantes para la denuncia, Miller era gerente de cumplimiento de CL King y AMLCO (oficial de cumplimiento contra el lavado de dinero). Miller todavía figura como empleado en CL King a partir de este escrito, según FINRA BrokerCheck. El 6 de septiembre de 2017, un panel de audiencia ampliado de FINRA OHO tomó una decisión (pdf) sobre el asunto. CL King apeló la decisión del panel de audiencia ante el Consejo Nacional de Resolución (NAC) de FINRA, que emitió su veredicto (pdf) el 2 de octubre de 2019. El 4 de noviembre de 2019, esta decisión se convirtió en definitiva (según el informe detallado de Brokercheck de la firma).

Hubo dos asuntos separados por los cuales el Panel de Audiencia Ampliada de OHO citó a CL King: bonos de supervivencia y acciones de centavo. El NAC anuló la decisión del panel de OHO de ampliar las audiencias con respecto a los bonos de sobreviviente (y están fuera del alcance de este blog), por lo que solo discutiré los problemas de las acciones de centavo. El resumen de NAC de la decisión del panel de OHO sobre audiencias extendidas es un buen lugar para comenzar:

Además del negocio Survivor Bond de la compañía, CLK también vendió acciones de centavo en nombre de dos clientes. Uno de esos clientes fue un banco con sede en Liechtenstein ("PL Bank") que vendió más de 41 millones de acciones de 40 centavos entre junio de 2009 y abril de 2014 por $4,87 millones. El segundo cliente ("ABC Corp.") vendió más de 11 mil millones de acciones en acciones de 138 centavos desde diciembre de 2012 hasta noviembre de 2013 y generó ganancias de más de US$14 millones. El panel de audiencias encontró que CLK y el oficial de cumplimiento contra el lavado de dinero ("AML") de la compañía, Miller, no habían desarrollado ni implementado un programa AML que estuviera diseñado adecuadamente para desalentar las actividades sospechosas vinculadas al lavado de dinero potencial relacionado con el centavo de la Compañía. , identificar e informar transacciones de acciones según lo exige la Ley de Secreto Bancario ("BSA"). Además, el panel de audiencia determinó que CLK y Miller no realizaron la debida diligencia adecuada ni respondieron a las señales de alerta con respecto a las actividades comerciales de PL Bank.

Por la mala conducta anterior, el panel de audiencia reprendió a la empresa e impuso una multa total de $750,000. El panel de audiencia también suspendió a Miller por seis meses como director, lo multó con un total de $20,000 y ordenó que volviera a calificar como director antes de volver a actuar en esa capacidad.

Después de revisar las grabaciones, revocamos las conclusiones del panel de audiencias de que CLK cometió errores materiales de forma negligente y no reveló información material a los emisores de deuda. También confirmamos las determinaciones de responsabilidad del comité de audiencia. También estamos cambiando las sanciones, como se detalla a continuación.

Decisión del NAC página 2

El NAC finalmente redujo un poco las multas y redujo la suspensión de Miller, pero confirmó en gran medida los hallazgos del panel de audiencia ampliado de OHO:

Afirmamos las conclusiones del panel de audiencia de que CLK violó la regla 3010 de NASD y las reglas 3110 y 2010 de FINRA al no establecer ni mantener un sistema de supervisión, incluidos los WSP, que esté razonablemente diseñado para garantizar el cumplimiento de las leyes federales de valores y las reglas de FINRA en relación con el El negocio de bonos superviviente de la empresa. En consecuencia, culpamos a la empresa por esta violación e imponemos una multa de $50,000.

También afirmamos las conclusiones del panel de audiencias de que CLK y Miller no establecieron ni implementaron un programa ALD adecuado para detectar, investigar e informar actividades potencialmente sospechosas y no llevaron a cabo la debida diligencia adecuada en violación de la regla NASD y de memoria Flags ha respondido a FINRA Reglas 3011 y 3310 y 2010. Por estas violaciones, la firma enfrenta amonestaciones, una multa de $292,000 y la obligación de contratar a un consultor independiente. Miller será suspendido de todos los puestos de director y supervisor por tres meses, multado con $20,000 y se le ordenará volver a calificar como director antes de ocupar cualquier puesto de director o supervisor. También se ordena a los acusados ​​que paguen en forma conjunta y solidaria $20,175.20 en costos de audiencia.

Decisión NAC páginas 57-58

Además de las multas y la suspensión de Miller, la NAC ordenó a CL King que contratara a un consultor para ayudarlos a corregir sus procesos y luego informar:

También ordenamos que CLK contrate a un consultor independiente para recomendar cambios en las políticas, los procedimientos y los sistemas de supervisión de la empresa relacionados con las obligaciones ALD y para revisar el proceso mediante el cual la empresa ingresa a nuevas líneas de negocios. Le indicamos a CLK que cumpla con los siguientes procedimientos con respecto al uso de un abogado independiente: CLK debe consultar a un abogado independiente aceptable para el cumplimiento dentro de los 60 días posteriores a que esta decisión se convierta en la acción disciplinaria final de FINRA. El consultor independiente llevará a cabo una revisión de las políticas, los procedimientos y los sistemas de supervisión de la firma relacionados con las obligaciones ALD y una revisión del proceso de la firma para ingresar a nuevas líneas de negocios, incluida la adopción de procedimientos para revisar y monitorear esos nuevos negocios. El consultor independiente hace recomendaciones para mejorar estos procesos, políticas, procedimientos y sistemas. Una vez contratado, CLK no puede terminar su relación con el consultor independiente sin el consentimiento por escrito de Enforcement.

CLK solicita al consultor independiente que proporcione al personal de CLK y FINRA su informe, que incluye: (1) una descripción de la revisión realizada y las conclusiones alcanzadas; y (2) cambios recomendados o adiciones a las políticas, procedimientos y sistemas de CLK relacionados con las obligaciones ALD de la Compañía y el proceso de la Compañía para revisar y monitorear nuevas líneas de negocios. CLK debe proporcionar a los empleados de FINRA un informe de implementación por escrito, certificado por un funcionario de la empresa, dentro de los 60 días posteriores a la recepción del informe del consultor independiente, que confirme la implementación por parte de la empresa de las recomendaciones del consultor independiente.

Decisión NAC páginas 56-57

Los errores de CL King fueron bastante extraños a veces:

El 6 de marzo de 2013, un comerciante de CLK recibió un correo electrónico de otro corredor de bolsa, Knight Capital Americas LLC, que sugería que PL Bank podría colocar órdenes emparejadas en CLDS. Knight le pidió a CLK que confirmara la legitimidad de la orden de venta. El comerciante de CLK reenvió el correo electrónico a Miller con una solicitud: "Está de acuerdo con que responda. . . que es una orden legítima?” Miller respondió rápidamente: “Sí”. Sin embargo, Miller admitió en la audiencia que nunca había escuchado el término “negociación compensada”. Pero Miller dijo que entendía que PL Bank estaba buscando compradores para sus órdenes de venta de CLDS. La empresa no tomó ninguna medida más que decirle a Swiss BD que esto era inapropiado. El 6 y 7 de marzo de 2013, las ventas de CLDS de PL Bank representaron más del 90 por ciento del volumen de mercado.

Decisión del NAC, páginas 24-25

Y en otros momentos simplemente increíble:

Durante cuatro años, Miller no supo que PL Bank estaba liquidando acciones de centavo para subcuentas no reveladas.

Decisión del NAC, página 49

Descargo de responsabilidad: Ningún puesto en ninguna de las empresas mencionadas y ninguna relación con ninguna persona o entidad mencionada. Este blog tiene términos de servicio, que se incorporan a esta publicación por referencia; También encontrará todos mis descargos de responsabilidad y divulgaciones allí.