Déjeme hacerle una pregunta: ¿cree que las acciones subirán a largo plazo?
¿Por qué?
¿Porque eso es lo que le dijo la institución financiera? ¿Porque siempre fue verdad?
¿Te parece una explicación suficiente? ¿Lo suficientemente bueno para apostar por su futuro financiero?
Si siempre se ha sentido incómodo con estas preguntas, el Daily Reckoning Australia de hoy es para usted. Si no estaba preocupado antes, pronto lo estará. Porque tienes que hacerlo.
Creo que los mercados de valores de los países desarrollados deben esperar un mercado bajista indefinido. Estoy hablando de una tendencia a la baja constante en las acciones por el resto de su vida.
Probablemente interrumpido por un choque o dos. Y, por supuesto, el rebote ocasional en el mercado bajista.
Si esto suena absurdo, recuerde que en el país en el que estoy escribiendo esto se considera perfectamente normal. Después de todo, sucedió aquí. El mercado de valores ha caído un 27% en los últimos 32 años ...
Y que después de un repunte del mercado bajista de casi el 400% desde 2009 ...
Dígale a un asesor fiscal japonés que la gente en occidente cree que las acciones subirán a largo plazo y usted tendrá una mirada confusa. O uno triste. Una vecina se suicidó por sus pérdidas bursátiles ...
Si está de acuerdo con mis predicciones sobre el destino demográfico del mercado de valores, ¿significa esto que debe cerrar su cuenta de corretaje y correr a las montañas?
No, solo significa que debe tener más cuidado con las acciones en las que invierte. En mi opinión, la estrategia amplia y diversificada de mantener un índice completo crea el riesgo de problemas.
Examinemos por qué hago estas afirmaciones audaces ...
Cómo sobrevivir a la mayor recesión de Australia en 90 años. Descargue su informe gratuito y obtenga más información.
La verdadera razón por la que se mueven los mercados de valores
¿Qué pasa si las inversiones no aumentan naturalmente a largo plazo? ¿Qué pasa si hay una razón muy específica por la que esto solo parece ser el caso en el pasado?
Una razón que terminará y se revertirá por primera vez en la historia de la humanidad. Con una sola excepción: un lugar donde ya se ha producido el cambio demográfico en los países industrializados.
Un lugar que entregó los rendimientos exactos que predigo: un mercado bajista indefinido marcado por caídas y rebotes.
A diferencia de mis colegas en el campo "Los mercados de valores suben a largo plazo", puedo explicarles exactamente por qué las acciones se mueven de la manera en que lo hacen. No con mantras o explicaciones débiles sobre el pasado. O teorías sobre rentabilidad y primas de riesgo.
Mi predicción se basa en una fracción simple, o proporción, que explica los auges y caídas del mercado de valores. Utiliza matemáticas que están grabadas en piedra con décadas de anticipación que hacen que el mercado de valores sea predecible. Lo más importante es que mi método analiza el único determinante verdadero de los precios de las acciones de una manera increíblemente simple. Es de sentido comun. Y supera todas las demás consideraciones.
Por hoy, quiero que capture la naturaleza intuitiva de mi afirmación con una explicación simple.
Empecemos con lo básico ...
Los precios de las acciones están determinados por la oferta y la demanda
Impactante lo sé
Sin embargo, la noción de que los precios de inversión, como todos los demás precios, están determinados por la oferta y la demanda es una herejía en los mercados financieros. Los asesores financieros le informarán sobre su valor intrínseco y le indicarán gráficos de ganancias infinitas a lo largo del tiempo.
Hablarán de mercados eficientes que valoran correctamente los activos en función de su prima de riesgo. (Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el rendimiento).
O le dicen cómo los dividendos y los rendimientos frente a las tasas de interés han determinado el valor de las acciones. Esta es la versión que aprendí de Goldman Sachs.
Sin embargo, la oferta y la demanda nunca se mencionan en el mundo de las inversiones. En cambio, la atención se centra en el valor. Y la suposición de que valor y precio convergen más o menos con el tiempo.
Pero no me importa lo que digan. Todos los precios se basan en la oferta y la demanda, no en el valor. Las inversiones no son diferentes.
Es solo que el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de valores nunca se ha visto más perturbado que en los años venideros. Lo que empaña el problema si prefiere mirar hacia el pasado en lugar de usar la lógica y la razón.
Si las acciones siempre han subido, ¿por qué molestarse en explicar esto? En cambio, apoyemos los ahorros de pensiones del país asumiendo la jubilación obligatoria.
¿Y si el factor que hizo que los mercados subieran siempre cambia por primera vez? Entonces, los mercados de valores podrían dejar de subir a largo plazo.
Cómo la demografía controla los precios del mercado de valores
Algo que los científicos llaman hipótesis del ciclo de vida explica cómo la demografía controla los mercados de valores a lo largo del tiempo. Esto explica qué constituye la oferta y la demanda de inversiones.
La hipótesis es muy simple: compras inversiones cuando eres de mediana edad. Y véndelos cuando te jubiles.
Esto es especialmente cierto en el sistema financiero moderno. La gente simplemente invierte una parte de su dinero ganado con esfuerzo en los mercados financieros de cada cheque de pago. Para la mayoría de nosotros, esto sucede automáticamente.
Ese es el lado de la demanda: los compradores de inversión.
¿Qué pasa con la oferta, los vendedores de inversiones? Bueno, eso también depende de la edad. En la jubilación, la gente vende sus inversiones para financiar el consumo. Quieres salir. No prestan atención a si el mercado de valores está sobrevalorado o no. ¡Tienes que pagar las facturas!
De hecho, una disminución en la inversión está obligando a los jubilados y sus fondos de pensiones a vender aún más activos para cubrir el mismo costo de vida. La simple realidad y las necesidades humanas básicas contradicen las teorías financieras y sus “mercados eficientes”.
¿Ves cómo la oferta y la demanda total de existencias están determinadas por el tamaño de las cohortes de edad? El número de empleados de mediana edad (compradores de inversiones) en relación con el número de jubilados (vendedores de inversiones) determina la demanda y la oferta de inversiones.
La buena noticia es que la demografía es predecible. El número de compradores (demanda) y el número de vendedores (oferta) se pueden calcular fácilmente y se conocen de antemano.
Por lo tanto, puede predecir la oferta y la demanda de existencias. Esto le permite realizar predicciones de precios razonables para los mercados financieros. Al menos su dirección durante períodos de tiempo más largos.
Por supuesto, muchos factores influyen. Y esta tesis solo es válida por largos períodos de tiempo. Sin embargo, no olvide que los precios están determinados en última instancia por la oferta y la demanda.
¿Qué espera la demografía para la oferta y la demanda de inversión? Bueno, has oído hablar del envejecimiento de la población, ¿no es así? Esto significa que el número de vendedores de inversiones está creciendo. Lo importante es que crece más rápido que el número de compradores. Y eso es malo para el mercado de valores.
Cuando la generación del baby boom se jubile, intentarán vender su enorme horda de activos fijos para pagar la jubilación. ¿Pero a quién? No hay suficientes jóvenes para acogerlos.
Al menos eso es lo que digo. Y se predice mediante la caída de las proporciones M / O: la proporción entre personas de mediana edad y personas de edad avanzada. La relación entre la demanda y la oferta de inversión. Al caer en los países desarrollados en los próximos años, significa que la oferta de activos fijos aumentará en proporción a la demanda. Y eso significa precios más bajos.
Las acciones no subirán a largo plazo.
Hasta la proxima vez,
Nickolai Hubble, Editor, Fin de semana de The Daily Reckoning Australia
PD: Descubra por qué es poco probable que el mercado inmobiliario colapse para 2026 y cómo puede capitalizar potencialmente esta tendencia. Descargue su reporte gratis ahora.
Swiss Post ¿Qué es lo que realmente mueve el mercado de valores? - Los datos demográficos se publicaron por primera vez en Daily Reckoning Australia.
Comentarios
Publicar un comentario