La tan esperada reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal terminó el miércoles por la tarde en los EE. UU. (Nuestro tiempo el jueves por la mañana temprano).
¿Cuál fue el veredicto?
La Reserva Federal mantuvo constante la tasa de interés clave entre el 0 y el 0,25% (¡respire aliviada de que no hubo una subida de tipos!).
Sin embargo, el comité indicó que aumentarían el ritmo de ajuste de su oferta de divisas.
La reunión anterior a principios de noviembre indicó que la Reserva Federal dejará de recomprar deuda del mercado a mediados de 2022. Ahora está previsto adelantar esto otros tres meses hasta marzo de 2022.
Los miembros del comité parecen proponer que podría haber tres aumentos de tarifas en 2022 en lugar de los propuestos anteriormente.
¡Tus publicaciones de objetivos claramente se están moviendo muy rápido!
Las reacciones iniciales del mercado a este anuncio parecieron indicar cierto alivio. Es posible que el mercado haya sido demasiado pesimista sobre lo que haría la Reserva Federal. Puede ver esto por cómo el índice Dow Jones rebotó rápidamente a las 2:00 p.m. poco después del anuncio:
Fuente: Kitco.com
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El Dow cerró la jornada con casi 400 puntos.
Para mi sorpresa, el oro incluso se mezcló con el coro después de deslizarse inicialmente hacia territorio negativo. Aquí hay un gráfico que muestra el precio del oro en dólares estadounidenses y australianos dentro de una hora después de que se publicaron las actas de la Reserva Federal:
Fuente: Kitco.com
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Nuevamente, puede ver que el oro se desploma alrededor de $ 5 la onza poco después del anuncio, antes de rebotar en $ 15. Todo esto sucedió en una hora. Al final de la negociación, había ganado otros $ 3.
En cuanto al oro en términos de dólares australianos, nuestro dólar subió frente al dólar, compensando las ganancias obtenidas por el oro.
El mercado parece reanudar su repunte después del esperado salto de velocidad desde la reunión de la Fed. ¿Quizás se está acelerando en el negocio navideño?
En otras palabras, es como siempre ...
Todos tuvieron cuidado, contuvieron la respiración y luego dejaron escapar un suspiro de alivio.
Pero creo que vale la pena mirarlo desde un ángulo diferente.
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El fracaso político de la Reserva Federal se acumula
Si sigue mis artículos semanales, sabrá mi postura crítica hacia la Reserva Federal (y los bancos centrales). Fue más que un fracaso y parece ir creciendo día a día.
El mandato original de la Reserva Federal es mantener la inflación y facilitar que la economía logre el pleno empleo. En otras palabras, está destinado a ayudar a mantener la economía estable para que la nación pueda prosperar.
Su historial podría sugerir que ha tenido éxito a largo plazo. Esto es si te ciñes a las estadísticas oficiales. De vez en cuando, estos números sugieren que hay momentos en que la economía experimenta turbulencias con un desempleo y / o inflación inesperadamente altos.
Eso incluye el año pasado, ya que la cifra oficial de inflación en los EE. UU. Alcanza el 6,8% interanual. Eso es mucho más alto que el objetivo del 2% en su mandato.
La Reserva Federal de Estados Unidos admitió el mes pasado que este alto nivel de inflación podría durar más de lo esperado originalmente.
No creo que los de la Reserva Federal estuvieran tan desorientados que la inflación no durará más que en el "período de transición" del que hablaron a mediados de año. Estas personas no son un tipo normal. Su trabajo es supervisar la economía y tienen acceso a muchos más datos que nosotros.
Las personas pueden sentirlo en sus billeteras o cuando llega la factura de la tarjeta de crédito. Los datos resultan ser basura.
Australia detrás del paquete ...
Mientras tanto, en nuestro patio trasero, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) parece posicionarse aún más detrás de la Reserva Federal para hacer frente a la inflación. Las cifras oficiales dicen que la tasa de inflación de Australia es del 3%.
Sí, su costo de vida parece haber aumentado un 3% año tras año.
Dudo que lo creas.
El RBA todavía parece reacio a actuar, ya que los precios de la vivienda se están saliendo de control y muchos hogares están muy endeudados.
No puede subir la tasa de interés sin poner en peligro el mercado, ni puede mantener la tasa de interés en ese nivel debido a un riesgo excesivo asumido. Reducir los préstamos bancarios en este punto tendría un efecto similar a un aumento de las tasas de interés.
De hecho, esta es precisamente la razón por la que el RBA no puede hacer nada útil.
Están en una posición más precaria que la Reserva Federal, si eso fuera posible.
Este rally navideño podría ser embriagador, pero 2022 parece inestable. Los de arriba han hablado, asegúrate de escuchar.
Dios los bendiga,
Brian Chu, Editor, The Daily Reckoning Australia
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Beer Fegs Running Low en Fiat Money Binge Party apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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