Reflexiones sobre otro aniversario de la Gran Depresión

¡Feliz 29 de octubre!

Para aquellos de ustedes que conocen su historial financiero, hoy se cumple el 92 aniversario del inicio de la Gran Depresión.

Por supuesto, tomamos nota de eso aquí en The Daily Reckoning Australia.

No solo porque marca la mayor caída del mercado en un día en la historia, ahora conocido como Martes Negro, sino porque marca el comienzo de un ciclo de deuda que todavía hoy cotizamos.

Mira, la gente solo recuerda los primeros 24 meses del gran colapso. Pero la depresión que provocó duraría otros ocho años.

Y, por supuesto, los mercados drásticos requieren una acción drástica de una nueva ola de políticos.

¿Y entonces entró el presidente Franklin Delano Roosevelt en 1933?

Roosevelt hizo muchas cosas. Pero los dos que se destacan son la devaluación del dólar estadounidense frente al oro ... y una política fiscal agresiva conocida como el "New Deal".

Mucha gente cree que estas medidas lograron sacar a Estados Unidos de la Gran Depresión.

Creo que la cura creó un problema infinitamente más peligroso.

Hoy quiero explicar por qué la devaluación del dólar estadounidense y el New Deal no fueron soluciones reales para poner fin a la crisis económica mundial.

De hecho, los problemas económicos que enfrentamos hoy son una consecuencia directa de ello.

Puede que no cuente con la aprobación de muchos historiadores económicos.

¿Pero puedes decidir por ti mismo?

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Cambiar las publicaciones objetivo del sistema monetario

Los economistas sostienen que la depreciación del dólar frente al oro liberó a la economía para recuperarse.

Los mercados sufrieron un colapso masivo en 1929. La administración Hoover experimentó una deflación devastadora. Una congelación del crédito desaceleró la actividad económica. Las empresas dejaron de invertir debido a la caída de los precios.

La devaluación del dólar fue una forma cruda de estimular el mercado. Todo lo que tienes que hacer es hacer que cada dólar valga menos para que los precios sigan subiendo.

El patrón oro jugó un papel importante en la regulación de los precios hasta que Roosevelt cambió los postes de la meta de $ 25 a $ 35 en julio de 1933 al devaluar el dólar estadounidense.

En última instancia, esto podría haber ayudado a reactivar los mercados. Pero el dólar estadounidense también perdió el 40% de su poder adquisitivo.

Pero luego vino el arma grande ...

Construyendo las bases de una sociedad dependiente

La otra estrategia clave para estimular la economía fue a través de un gasto presupuestario masivo.

Este programa, conocido como el "New Deal", implicó enormes gastos en la construcción de la infraestructura. También se estableció un sistema de seguridad social para aliviar a los desempleados y a los pobres.

Sonaba genial en la superficie.

El gobierno está gastando dinero para reconstruir el país después de la devastación de la Gran Depresión. Crearía puestos de trabajo. Y devuelva la esperanza a muchos hogares que se han enfrentado a la bancarrota y la ruina.

Piense en el gobierno actuando con benevolencia para ayudar a los pobres, los oprimidos y los huérfanos.

¿Qué hay que no me guste?

Aquí está el problema que ha alcanzado proporciones épicas hoy ...

Nada más permanente que una solución temporal del gobierno

Los programas de gasto público rara vez se reducen o desaparecen.

El sistema de seguridad social que comenzó con el New Deal ahora cuesta a los contribuyentes estadounidenses más de $ 1 billón. Y puede esperar que siga aumentando debido al envejecimiento de la población, la lucha política y la gente que busca el camino de menor resistencia en la vida.

Con el tiempo, ha creado una clase de personas que dependen del gobierno en lugar de la generosidad voluntaria de corporaciones, organizaciones eclesiásticas e individuos. Y carga a la población trabajadora con impuestos más altos a lo largo del tiempo.

¿A dónde va la gente cuando no puede llegar a fin de mes?

Deudas.

Entonces el círculo vicioso continúa.

Ahora vivimos en un mundo ahogado en deudas.

La devastación del brote del virus de Wuhan y los bloqueos gubernamentales han paralizado la economía global. La única razón por la que los mercados financieros se mantienen es porque los bancos centrales los han apuntalado con más impresión de dinero y más deuda.

En los pasillos del Congreso de los Estados Unidos se habla de más gasto público en la forma del “Green New Deal”.

Aunque el orden de los eventos ya no es el mismo que en las décadas de 1920 y 1930, puedo ver un patrón similar.

Usted sabe que el gobierno de los EE. UU. Tratará de hacer despegar el Green New Deal cuando la economía de EE. UU. Vuelva a entrar en recesión.

Mientras tanto, los mercados financieros se están recuperando con pocas señales de desaceleración o corrección.

Bueno, a principios de esta semana hablaron sobre el índice VIX, una medida indirecta de la volatilidad del mercado que alcanzó su punto más bajo este año.

Solo estoy esperando que un Irving Fisher moderno salga y diga que hemos encontrado una meseta permanente en los mercados.

Las existencias de metales preciosos y oro deben hacerse notar cuando suceda.

Espero que estés preparado porque nadie toca el timbre en la cima.

Dios los bendiga,

Brian Chu, Editor, The Daily Reckoning Australia

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Las reflexiones sobre otro aniversario de la Gran Depresión aparecieron por primera vez en Daily Reckoning Australia.