¿Cómo suena un rendimiento extrapolado del 20%?
Canaccord Genuity dice Rio Tinto Ltd [ASX:RIO] que simplemente cede.
Eso es lo que descubrí después de encontrarme con este ingenioso gráfico ayer.
Amantes del dividendo, compruébalo ...
Fuente: Cannacord Genuity
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Corté la lista a la mitad. Puedes ver la lista completa aquí.
¿Por qué el mercado debería dejar tantos ingresos sobre la mesa?
No tenemos que pensarlo dos veces. El mineral de hierro ha bajado un 60%.
China ha reducido la producción y las emisiones de acero.
Su mercado inmobiliario parece tan inestable como las futuras apariciones de Tim Paine en Weet Bix.
El punto es: el mercado dice que el retorno de Río es insostenible y está cayendo. El mineral de hierro está listo.
Me gustaría estar en desacuerdo aquí.
El mineral de hierro ha sido una historia de China durante 20 años.
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De hecho, aquí puede ver la correlación entre el precio del mineral de hierro y la inversión en vivienda en China:
Fuente: índice de mercado
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Sin embargo, se está produciendo un cambio tremendo en todo el mundo.
Se llama descarbonización.
¿Qué tiene eso que ver con eso?
El mineral de hierro se utiliza para fabricar acero. El acero es extremadamente dañino para el medio ambiente. El nombre del juego es reducir esas emisiones.
Una forma de hacerlo es con mineral de hierro de alta calidad. Esto no es tan común como el mineral de hierro en sí, es un mercado más ajustado de lo que muchos suponen.
Este es el primer punto.
La segunda es que el mercado del acero NO es solo una historia de China.
La demanda se divide aproximadamente en dos sectores: China y el resto del mundo (RdW).
Es el "DdV" lo que es interesante ahora. ¿Porque?
Echa un vistazo a lo que sucede a nuestro alrededor.
El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, quiere mejorar la infraestructura estadounidense cuando no está durmiendo o murmurando incoherentemente. El proyecto de ley está pasando por la legislatura estadounidense en este momento.
Luego tenemos el continuo aumento de India y el sudeste asiático.
Un hombre de acero indio de Tata capturó este sentimiento recientemente en una entrevista:
"Y por" primera vez en muchos años ", China no está impulsando la demanda de acero, dijo Narendran. Señaló que la Asociación Mundial del Acero espera que el consumo de acero de países distintos de China crezca este año.
"Invertir con el mundo occidental" [in] Infraestructura, eso también es positivo para la demanda ", agregó.
Puedes ver este enlace aquí. Nuestro hombre de acero Tata citado aquí ve el mineral de hierro en un rango de $ 100 a $ 120.
Si eso es cierto, eso es suficiente para que Rio Tinto siga pagando dividendos.
Rio cotiza a un P / U de cinco. Eso no es alto y seguirá siéndolo hasta que la empresa encuentre una manera de agregar más perspectivas de crecimiento a su negocio.
Pero lo que me gusta de Río, aparte del gran rendimiento, es que también expones el cobre y el uranio sin jugar con algunos de los pequeños exploradores y jóvenes.
También me pregunto: ¿es posible que el mineral de hierro sea demasiado conservador alrededor de $ 100?
El mundo necesita reemplazar la infraestructura de combustibles fósiles con autos eléctricos y estaciones de carga. Todo esto requiere acero.
Entonces tenemos el problema masivo literalmente sobre nuestras cabezas. ¡Se llama espacio!
Sí ... la carrera por la supremacía ha comenzado ... y el sector privado está liderando la acusación.
Hay minerales allí ... para asegurar la cobertura satelital ... para configurar estaciones base ...
No creo que todo esto se refleje en los precios de las acciones del mineral de hierro.
Tampoco creo que el sector inmobiliario de China sea tan débil como todos suponemos.
¿Sabías que las empresas de construcción de Queensland se están arruinando?
Probablemente no, supongo. Nadie aquí está gritando cómo las propiedades inmobiliarias australianas se van a derrumbar por ello.
Pero algunos desarrolladores inestables en China están siendo extrapolados para aplastar el sistema financiero.
Quizás. Tal vez no.
He visto a muy pocas personas nombrar correctamente a China a lo largo de los años.
Podemos discutir por qué es así, pero el hecho no cambia: se suponía que China colapsaría hace 10 años y nunca lo hizo.
Tengo un último pensamiento para ti sobre el mineral de hierro. En este momento, hay muy poco impulso en el mercado australiano.
La única estrategia que tiene sentido para mí, hasta que algo cambia, es profunda.
Eso no significa que funcionará. Pero quiero vender acciones que ya se han roto.
Las existencias de mineral de hierro coinciden con esto, por lo menos.
Los mejores deseos,
Callum Newman, Editor, The Daily Reckoning Australia
PD: Nuestra publicación The Daily Reckoning es un lugar fantástico para comenzar su viaje de inversión. Hablamos de las grandes tendencias que están impulsando las acciones más innovadoras en el ASX. Descúbrelo todo aquí.
Deep Value in Outer Space se publicó por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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