Hoy, Profit Watch le ofrece un recordatorio que podría facilitar su sueño por la noche.
Después de todo ... ha sido un viaje salvaje en los mercados las últimas semanas.
Es tentador permanecer en la pantalla para ver qué está haciendo el Dow Jones. O preguntarse a dónde podría ir el ASX 200.
Pero trata de recordar esta única cosa ...
La clase de activos más importante del mundo no son los mercados de valores que se negocian en todo el mundo.
Tampoco todos estos bonos gubernamentales están disponibles.
¿Cuál es la clase de activo más grande? ¿Y por qué debería preocuparte?
Sigue leyendo para descubrirlo ...
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Esta clase de activos eclipsa las acciones de todo el mundo
The Economist ha hecho que esto sea fácil de ver últimamente.
Crearon el siguiente gráfico para mostrar que la clase de activos más grande del mundo está en el mercado inmobiliario, especialmente la propiedad residencial ... y de alguna manera.
Ver por ti mismo…
Fuente: The Economist
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Existe la posibilidad de que esto te sorprenda. Pero tal vez no ...
He aquí por qué lo menciono.
La probabilidad de un colapso financiero completo es menos probable cuando el panorama residencial es relativamente favorable, como lo hago hoy.
En el centro del sistema financiero se encuentran los valores de la tierra en el mundo y los préstamos bancarios que se otorgan contra el sistema financiero. La tabla de arriba muestra esto.
La mayoría de los consumidores medianos han destinado su riqueza a la construcción residencial.
No estoy seguro de hacia dónde pueden ir los mercados de valores a partir de aquí o del riesgo de una recesión.
Solo estoy sugiriendo por qué no veo otro GFC en las tarjetas en el corto plazo.
El auge inmobiliario está comenzando aquí en Australia. Mi colega Catherine Cashmore lo ha demostrado en la mayoría de sus ciclos, tendencias y proyecciones a lo largo del año.
Los valores inmobiliarios nacionales aumentaron más del 1% en febrero.
Esto tampoco es cierto solo para Australia. Los precios de la vivienda en el Reino Unido fueron lentos en 2019.
Según el Financial Times, aumentaron un 1,9% en enero año tras año.
Los registros de hipotecas en el Reino Unido se encuentran en su nivel más alto desde 2015.
Saltemos a través del Atlántico hacia los Estados Unidos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos alcanzaron mínimos históricos la semana pasada.
Esto podría resultar en que las tasas hipotecarias estadounidenses caigan por debajo del 3% en un préstamo fijo a 30 años.
Es casi increíble.
El Wall Street Journal citó a una empresa manufacturera diciendo que la actividad de refinanciamiento en Estados Unidos casi se duplicó en los últimos tres trimestres, y estos son datos antes de que la Fed tomara su recorte de emergencia de 50 puntos la semana pasada.
Esta actividad tiene el potencial de respaldar el gasto del consumidor estadounidense a medida que caen los costos del servicio de la deuda.
No podemos decirlo con certeza, ya que el miedo al coronavirus puede hacer que la gente tenga miedo.
Pero alivia sus gastos mensuales.
Luego llegamos al comodín.
Esto es China ...
Los inversores en bonos suelen ser un grupo inteligente
Una cosa que me preocupó del reciente brote de COVID-19 fue el impacto que tendría en los desarrolladores chinos.
Están muy endeudados y el cierre chino está bloqueando la cantidad de ventas que pueden realizar.
Por lo general, no es una buena receta para las empresas con un alto nivel de deuda cerrar su flujo de caja.
Sin embargo, el mercado no parece demasiado preocupado. Podemos decir esto con cierta confianza porque la deuda de los desarrolladores de China se mantiene.
Dejame explicar ...
Hay muchas opiniones en los mercados financieros. Pero no hay duda cuando el dinero se agota.
Estos bonos se venderían si el mercado se preocupara por la solvencia de los desarrolladores chinos.
Algunas barbas grises del mercado dan al mercado de bonos (a diferencia del mercado de valores) mucha más credibilidad cuando se trata de evaluar los riesgos y perspectivas futuros.
Una razón de esto es que los minoristas están mucho más involucrados en el mercado de valores que en el mercado de bonos.
Las acciones son un poco más propensas a la exuberancia y la desesperación.
Independientemente, nuestra pequeña gira mundial de hoy sugiere que la clase de activos más grande del mundo se encuentra en una forma bastante estable.
Los precios de la vivienda están subiendo ... las tasas hipotecarias están bajando ... e incluso China todavía no es un problema.
Todo esto podría cambiar o posponerse a medida que empeora el brote de COVID-19.
Al menos dormirás un poco mejor esta noche.
Los mejores deseos,
Callum Newman, Editor, The Daily Reckoning Australia
PD: La experta en bienes raíces australiana Catherine Cashmore revela por qué cree que podríamos ver el mayor auge inmobiliario de nuestras vidas, en los próximos cinco años. Clic aquí para saber más.
El mercado de la vivienda posterior: la clase de activos global más grande dice ... Don't Panic apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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