El mercado del mineral de hierro: la felicidad de Australia descansa sobre las rocas rojas

Querido lector,

Por lo general, en esta época del año es difícil encontrar un tema sobre el que escribir.

Una semana antes del período de negociación más tranquilo del año solía ser un momento para reflexionar. Una discusión sobre lo que hicimos bien, lo que hicimos mal y cómo podemos prepararnos para el Año Nuevo que se avecina.

Sin embargo, 2020 fue todo menos normal.

Incluso cuando termina el año y el absentismo responde en mi bandeja de entrada, los mercados están lejos de la calma.

Siempre hay mensajes nuevos.

Las acciones de los bancos australianos han subido. Las existencias mineras aumentan. Un puñado de acciones minoristas se enfrentaron a la recesión económica y al auge. Las empresas de exploración aún están informando los resultados de las perforaciones e informando al mercado de sus programas para el próximo año.

Y a pesar de la guerra de palabras entre China y Australia, el dólar australiano vuela.

No se trata de de qué hablar, se trata de por dónde empezar ...

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¿Caerá el dólar australiano?

Actualmente estoy esperando un par de paquetes de Amazon.

Con el dólar australiano cotizando a 75 centavos de dólar estadounidense esta mañana, pensé en aprovechar nuestra moneda fuerte y obtener algunos de mis regalos de Navidad de Estados Unidos.

Quizás lo más confuso en el mercado en este momento es que no solo el dólar australiano está subiendo, sino que las acciones australianas también lo están.

Como escribí la semana pasada, tanto el dólar australiano como las acciones que suben sugieren que nuestra disputa con China puede no ser tan mala como sugieren los titulares.

Esto puede significar el fin de los buenos tiempos para nuestra moneda. Y eso no se debe a las escaladas comerciales con el Reino Medio. Más bien, compraron todo lo que pudieron con facilidad.

Los medios de comunicación han hecho poco para ayudar a comprender lo que está sucediendo en el mercado este año. Para Australia, han sido nueve meses de recuentos de cadáveres y lo que Trump dijo o no dijo.

Como nuestros números locales de COVID son bajos, y las medidas de Trump tienen cada vez menos impacto, la disolución de nuestra relación que se desmorona con China ha cambiado.

Los titulares de ayer se centraron en cómo las empresas siderúrgicas chinas no están satisfechas con el precio del mineral de hierro. El australiano escribe:

"La Asociación China del Hierro y el Acero dijo que" el mecanismo de fijación de precios del mineral de hierro ha fallado ", y sus miembros instaron a los reguladores chinos de la Inspección de Mercado del Estado y la Inspección de Valores de China a investigar los precios del mineral de hierro y" prevenir seriamente las posibles acciones "que violen las leyes "Esa amenaza hizo que el mineral de hierro cayera casi un 5 por ciento el lunes después de que los precios de las materias primas se duplicaran desde febrero. Sin embargo, los expertos dijeron que las afirmaciones de China sobre fallas del mercado fueron mal abordadas".

La cuestión es que arreglar el mercado del mineral de hierro sería casi imposible. El artículo australiano menciona que los funcionarios chinos solo quieren hablar con BHP y Rio Tinto.

Aparentemente, ya existen líneas de comunicación "abiertas" entre Fortescue Metals y los funcionarios chinos. La mayoría de nosotros ya sabíamos que después de que el ex director ejecutivo de Fortesuce Metals trajera a un diplomático chino para hablar en una conferencia de prensa del gobierno, Twiggy Forrest ...

No hubo colusión ni manipulación comercial.

El máximo de nueve años en los precios del hierro se debe principalmente a dos cosas: la demanda china de piedras rojas y la mina brasileña de mineral de hierro de Vale han reducido constantemente las previsiones de producción.

La demanda china fue nuestra victoria. El desastre continuo en Vale es un beneficio mutuo para nuestros tres mayores mineros de mineral de hierro.

Sin embargo, el precio del mineral de hierro podría haber alcanzado su punto máximo por el momento ...

Acero para sostener sus casas

Es un negocio arriesgado nombrar un top del mercado. Pero eso es exactamente lo que voy a hacer.

Gran parte del aumento del precio del mineral de hierro este año se debió al simple hecho de que China tuvo que descubrir cómo salir del agujero de COVID que creó para sí misma.

El paquete de rescate económico de cuatro billones de yuanes (800.000 millones de dólares australianos) lanzado en mayo de este año tenía como objetivo principal reducir los impuestos y reducir los costos para las fábricas y los comerciantes como consecuencia.

El Partido Comunista Chino (PCCh) decidió introducir públicamente medidas para apoyar a los pequeños comerciantes, mientras rechazaba la idea de más proyectos de elefante blanco que habíamos visto en el pasado.

Sin embargo, el Banco de la Reserva de Australia descubrió en junio de este año que, en un intento por mitigar el impacto que COVID tuvo en la economía de China, estaba jugando la piel de gallina con su sector inmobiliario. El boletín de junio de la RBA dice:

“A pesar de la falta de voluntad para introducir incentivos, el severo impacto en el mercado inmobiliario como resultado de la pandemia de COVID-19 ha cambiado significativamente los requisitos a corto plazo de la política de propiedad. Al igual que con las medidas en otras industrias, las autoridades han intentado aliviar los problemas de flujo de efectivo dirigiendo préstamos bancarios en condiciones favorables a empresas con choques de demanda y facilitando la emisión de bonos aliviando las restricciones. Los gobiernos locales también han implementado varias pautas para ayudar a los desarrolladores, incluida una mayor flexibilidad para proporcionar bienes raíces y facilitar la venta anticipada de proyectos. "

Esta relajación del desarrollo urbano significa que China ha construido el equivalente a 14.000 torres Eureka solo este año (un edificio residencial en Melbourne con 556 apartamentos).

Eso es mucho acero.

Esta demanda inesperada ante la caída de la oferta hará subir los precios.

No es ningún secreto que el PCCh tiene un plan de urbanización detallado. Lo que sorprendió al mercado fue cómo se presentaron algunos de estos planes. Extraoficialmente, por supuesto.

Aun así, con muchas casas elevándose hacia el cielo, se corre la voz de que las pilas de acero se reducirán para 2021. Podría ser que sea estacional. O podría ser que el PCCh haya construido todas las casas que ha podido durante un año.

Cual es Ven a verme mañana para averiguarlo.

Salud,

Shae Russell, Editor, The Daily Reckoning Australia

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El mercado de mineral de hierro: la felicidad de Australia descansa sobre las rocas rojas fue publicado por primera vez por Daily Reckoning Australia.