Querido lector,
Los dejé la semana pasada con la idea de que la expansión masiva en la oferta monetaria se había infiltrado en todo, desde bitcoin hasta cobre y zinc.
Los dos últimos productos básicos alcanzaron nuevos máximos la semana pasada. Es imprescindible una gran lista de existencias de cobre ASX. Puede esperar una asombrosa manía especulativa cuando el precio del cobre está realmente subiendo.
Este es el por qué. Si busca en ASX acciones de oro, encontrará cientos. Las perspectivas de oro siempre pueden atraer financiación e inversión.
La lista se acorta mucho cuando se habla de otros metales.
Ésta es una de las razones por las que los auges de las materias primas pueden ser tan sorprendentes.
Por ejemplo, he estado informando en estas notas durante una década. La última gran corrida del cobre tuvo lugar en 2010/11.
Es de esperar que durante todo este tiempo algunos proyectos de cobre se hayan quedado a oscuras, el precio subió y luego bajó, y el interés bajó a medida que otros sectores despertaban el interés especulativo.
Y, sin embargo, la demanda de cobre es esencial para la vida moderna en una variedad de formas. El aumento propuesto en los vehículos eléctricos solo agrega lo que podemos llamar la "causa emocionante".
Pero la inversión en minas y proyectos de cobre no existía desde hacía mucho tiempo.
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Esto significa que cualquier indicio de escasez podría provocar un aumento en el precio del cobre. Ya se está moviendo mucho. Ver por ti mismo:
Fuente: Optuma
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Tampoco es que sea fácil conseguir altos niveles de cobre en el mejor de los casos.
Y los gobiernos siguen invirtiendo dinero en esta potencial hoguera especulativa.
De Reuters:
“El secretario del Tesoro del Reino Unido, Rishi Sunak, anunciará el mayor endeudamiento público desde la Segunda Guerra Mundial cuando exponga sus planes de gasto la próxima semana después de la peor crisis económica en más de 300 años.
Citi dijo que se espera que el endeudamiento del gobierno sea de alrededor de £ 400 mil millones este año fiscal, mientras que HSBC ha pronosticado £ 365 mil millones.
"Esto corresponde a entre el 17% y el 20% del PIB y está muy por encima del máximo del 10% en el apogeo de la crisis financiera mundial".
Y no olvide que tenemos el paquete de estímulo de EE. UU. Que se supone que irá en algún lugar en 2021, cuando el gobierno de EE. UU. Llegue a un acuerdo en algún momento.
Qué ver durante el boom de las materias primas
En mi opinión, se está gestando un gran boom de las materias primas.
Todos los elementos están ahí para eso; Años de subinversión y desinterés de los inversores, mucha construcción y gasto para crear un choque de demanda y un dólar estadounidense más débil para impulsar los precios.
Admito algo más. Esperaba esto hace unos años. También respeto a los demás.
La reducción ha durado más de lo que nadie pensó posible, al igual que la naturaleza de los mercados.
Eso no significa que puedas ser aleatorio. Es poco probable que el petróleo supere los 50 dólares en el corto plazo.
Hay demasiado y la demanda es problemática incluso antes de llegar al impacto climático.
Y simplemente no puedo entusiasmarme con el uranio, a pesar de que hay muchos en el mercado que están listos para apoyar esta idea.
Ya no me molesto en comerciar o invertir en nada a menos que tenga una gran convicción.
Para mí, el futuro de la energía es solar. Pero no complazco a nadie que gane dinero cuando me equivoco, temprano o ambos.
El juego lógico para el boom de las materias primas, si esta tesis es correcta, son el cobre, las tierras raras y los metales básicos. El litio puede haber estado funcionando a corto plazo ... pero el caso a largo plazo parece muy sólido.
Tal resultado probablemente ejercería más presión sobre el dólar australiano. Aunque los medios de comunicación hablan sobre los diferenciales de las tasas de interés, el dólar australiano está mucho más correlacionado con los precios de las materias primas.
Una moneda en alza podría hacer que las acciones australianas sean más atractivas para los administradores de fondos mutuos que buscan dos catalizadores en lugar de uno. Por lo tanto, mi conjetura es que las acciones australianas podrían superar a las acciones estadounidenses en el próximo año o dos.
Mi amigo y colega Greg Canavan publicó un gráfico la semana pasada que muestra que las acciones australianas no han sido tan baratas como las estadounidenses durante décadas.
Una razón de esto es que las grandes acciones tecnológicas de EE. UU. Son extremadamente rentables e innovadoras y no tenemos el equivalente aquí en Australia.
Sin embargo, tenemos un sector de materias primas sólido que lleva mucho tiempo en desgracia en todo el mundo.
Dado que los bonos como clase de activos apenas generan rentabilidad, las materias primas parecen sorprendentemente baratas en términos relativos. Y todo ese dinero que los gobiernos y los bancos centrales bombean tiene que ir a alguna parte.
Abróchese el cinturón durante 12 meses emocionantes.
PD: ¿Por qué Australia debería convertirse en el próximo "epicentro del oro", lo que podría conducir a un ENORME pico en los precios de las acciones del oro australiano? Clic aquí para saber más.
Vea ASX Copper Stocks: Copper Craze Coming cuando Boom Imminent apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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