Bien, abanicos plateados, ¿están listos para hoy?
Te voy a contar algunas cosas que quizás no quieras escuchar.
Oh no te preocupes He preparado a nuestro equipo de atención al cliente para la avalancha de sus pensamientos.
Porque después de casi 12 años en el negocio del oro, he aprendido una cosa: los inversores en oro son un grupo apasionado, pero no juegan con los bichos plateados.
En una entrevista nocturna con South Bank Research el martes, dije que creo que la plata definitivamente estará preparada para ganancias explosivas en los próximos años ... pero sospecho que se está revaluando lentamente en comparación con el oro como activo monetario. se convierte.
Y no, no quiero decir que el metal blanco valga más.
Creo que es todo lo contrario.
Es decir, la plata está a punto de encontrar un nuevo "promedio" que vale menos que el oro.
De acuerdo chicos. Póngase cómodo.
Aficionados plateados, todo lo que sé es que ustedes afilan esas horquillas. Pero escúchame ...
¿La "falsificación" evitó que la plata subiera?
Sí, conozco a la multitud con la que me peleo. Hablé con ellos y bebí mucho con mis hermanos amantes de la plata.
Y déjenme decirles esto: los inversores con una cartera llena de plata les dirán que el metal está extremadamente infravalorado.
A sus ojos, los Hunt Brothers, que ingresaron al mercado en 1980, y la manipulación total de los precios, eran una prueba de que la plata estaba muy infravalorada frente al oro.
Luego, por supuesto, está la supresión de JP Morgan del precio de la plata.
Pero legalmente no lo dice. La acción legal del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos lo llama "falsificación". Los comerciantes de JP Morgan hicieron acuerdos falsos aquí, pero no los ejecutaron para mover el precio de los metales preciosos en la dirección que benefició al banco de inversión.
Pero esa demanda se resolvió discretamente el mes pasado y JP Morgan pagará una multa de mil millones de dólares.
No me malinterpretes, la plata ha tenido un año fuerte y ha subido un 40% desde el comienzo del año. Casi el doble de oro que en el mismo período.
El rally de este año es sin duda solo la punta de lo que vendrá.
El fin de la intervención de JP Morgan en el mercado artificial ha afirmado durante mucho tiempo que el precio de la plata se dispararía.
Y que el metal finalmente vería el rally y su precio "verdadero" se vería reflejado.
La fijación de la plata sobre el oro causó problemas desde el principio ...
Con los días de la manipulación y el desempolvado de la plata, es inminente un auge mayor. Finalmente, la plata volverá a su valor "natural" o "verdadero". ¿Qué es esto exactamente?
Probablemente la herramienta más común utilizada para evaluar el valor de la plata es la relación oro / plata. Se necesitarían tantas onzas de plata para comprar una onza de oro.
Un administrador de fondos dijo que la relación oro-plata es el tipo de cambio registrado más antiguo en la historia de la humanidad, ya que tiene varios miles de años.
A medida que han pasado los años y la plata apenas ha cambiado o se ha duplicado su valor en un año, muchos inversores de plata examinarán esta relación y sugerirán que vuelva a una norma "histórica". Luego, señale esta relación como una prueba más de que la plata está infravalorada.
Y aquí está la cosa, si miras la relación oro / plata a lo largo de la historia, sigue subiendo ...
Antes de llegar a mis muy controvertidas consideraciones, un poco de historia.
La proporción formal de plata a oro fue creada por Sir Isaac Newton como Maestro de la Royal Mint. Estableció la proporción de plata a oro en 15.5: 1, lo que significa que se necesitarían 15½ onzas de plata en 1717 para comprar una onza de oro.
Esta fijación puede tener algo que ver con la proporción natural de plata y oro en la corteza terrestre, donde la plata es alrededor de 17 veces más abundante que el oro.
Sin embargo, es probable que el trabajo de Newton tenga más que ver con solucionar los problemas de Inglaterra con una moneda fiduciaria medieval, que sin duda favoreció la posición de los metales preciosos en poder de la corona.
La firme política bimetálica de Newton fue, de hecho, un fracaso. Algo sobre lo que el editor de nuestra empresa hermana, Greg Canavan, escribió hace una década.
La versión corta es la fijación de peso de Newton, que resultó en una escasez de plata cuando la gente la atesoraba y pensaba que era más valiosa de lo que explicaba la corona.
Un siglo después, EE. UU. Estaba jugando con su propia proporción fija de oro y plata. Aun así, el escenario tuvo pesos similares con resultados similares.
Muchos analistas argumentarán que la necesidad de 15, 16 o incluso 17 onzas de plata para comprar una onza de oro debería ser la proporción natural de la plata: eventualmente recaerá sobre ella. Sin embargo, cada vez que la plata se ha vinculado al oro en este nivel bajo, ha fallado.
Algunos analistas van un paso más allá y sugieren que la relación debería ser mucho menor cuando se mira la tasa de extracción de oro a plata.
Por cada onza de oro extraído en todo el mundo, solo se extraen nueve onzas de plata. Por lo tanto, el mercado debería calificar la relación en 9 onzas de plata a oro ...
La cuestión es que el mercado no valora tanto la plata. Y hay una razón para eso ...
El rendimiento pasado no es garantía de rendimientos futuros
Como dije, ha habido muchos que han argumentado que la plata se valora mucho más de lo que es. Que se cerrará la actual desigualdad entre oro y plata.
Y afirmemos que solo tenemos que mirar hacia atrás en la relación histórica de oro a plata para ver dónde debería estar.
Pero esto es lo que pasa con la relación oro / plata.
Incluso en los años de Bretton Woods, cuando el oro estaba vinculado al dólar estadounidense, la cantidad promedio de onzas de plata necesarias para comprar oro entre 1944 y 1969 promediaba 40 onzas.
Y durante los últimos 50 años, cuando ambos metales se han comercializado libremente, la relación oro / plata ha seguido aumentando.
Entre los años setenta y noventa, la proporción promedio fue de 50.
Durante los últimos 20 años, la tasa promedió 65.
Y sospecho que esta relación oro / plata volverá a subir a un promedio más alto a largo plazo durante los próximos 20 años.
¿Porqué es eso?
En pocas palabras, consumimos plata y almacenamos oro.
En otras palabras, el uso de plata es uno de los detalles de nuestras operaciones diarias. Encienda un interruptor de luz, haga clic con el mouse o toque su teléfono inteligente. El oro, por otro lado, es mucho menos útil y reside en bóvedas en todo el mundo y no hace nada.
Lo que impulsa la relación oro / plata a una norma más alta es la industrialización de la plata frente al oro.
La plata se industrializó por sus increíbles beneficios para la sociedad. Y eso conduce al nuevo alto contenido de plata.
No hay reversión a la media histórica. Más bien, el valor medio es dinámico y se desplaza lentamente hacia arriba.
Hasta la proxima vez,
Shae Russell, Editor, The Daily Reckoning Australia
PD: El experto en mercado Shae Russell predice cinco efectos de la reciente caída del mercado que podrían representar una amenaza aún mayor para la riqueza del inversor promedio que la propia caída. Descargue su informe gratuito ahora.
La publicación The Industrialization of Silver: Get Your Pitchforks Ready Silver Friends ... apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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