Ayer pensamos que las tácticas comerciales agresivas de China contra Australia eran una reacción a las maniobras militares occidentales.
Las cosas no se van a enfriar pronto. ABC News informa que Australia participará en ejercicios de quad marinos en el Océano Índico.
Hay otras tres naciones involucradas: Estados Unidos, Japón e India.
¡Hola! Ninguno de estos países tiene buenas bases con China. Los soldados indios y chinos se dispararon entre sí el mes pasado.
Hace solo unos años, Japón y China se enfrentaron mutuamente por algunas islas controvertidas en el Mar de China Meridional.
Queda por ver si esto precede de alguna manera a una alianza militar más formal.
Puedes ver la perspectiva china sobre esto. Japón en el este, Australia en el sur e India en el oeste podrían parecerse mucho a un cerco.
¿Conducirá esto a más represalias comerciales contra los productos australianos? Tu invitado es tan bueno como el mío. Pero no soy indiferente.
Sin embargo, no creerías que las últimas cifras del PIB chino sean motivo de preocupación. La economía china creció un 4,9% en el tercer trimestre.
Indique a los escépticos y la lucha de manos. Durante una década he leído que las estadísticas del PIB de China son cifras del gobierno sin relación con la realidad. La ilusión detrás de esto es que las cifras occidentales son más confiables.
Ambos son una pérdida de tiempo, desde una perspectiva de inversión. Nunca inviertes en PIB.
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Los mercados financieros miran hacia el futuro
O compra un valor específico o una amplia exposición a un intercambio. La conexión entre los dos y la "economía" es débil.
¿Porqué es eso? Una de las razones es que los mercados financieros miran hacia el futuro. Están preocupados por la economía del mañana y, en el mejor de los casos, los datos del PIB están rezagados.
Más importante aún, las estadísticas del PIB capturan la producción. Los mercados financieros pueden afectar la creación de crédito y las tasas de interés. Por esta razón, pueden surgir burbujas de activos, independientemente de la "economía" subyacente.
¿Está sucediendo eso en los Estados Unidos ahora? En mi opinión, sí. La deuda de margen (dinero prestado para comprar acciones) en los EE. UU. Está cerca de un máximo histórico. Tampoco parece haber nada que detenga el récord.
Después de todo, los bancos centrales ahora se han comprometido a mantener bajas las tasas de interés durante un período de tiempo indefinido. El famoso inversor estadounidense Bill Miller dice que este es el desarrollo de mercado más importante en 40 años. Esa es una gran decisión.
Le da a cada apostador y fondo de cobertura el incentivo para pedir prestado tanto como sea posible y obtener mayores retornos en los mercados financieros. Esta burbuja podría fermentarse un poco más.
¿Qué podría perturbar esta acogedora vista? Ayer mencioné uno: una victoria sorpresa de Trump o un parlamento estadounidense estancado podría ser uno. Una escalada de la segunda Guerra Fría contra China podría ser otra.
De lo contrario, es difícil no concluir que vamos a subir más en el corto plazo.
Los bancos centrales podrían alcanzar fácilmente su objetivo de inflación sin inflar los mercados de activos. ¿Cómo? Prohibición del uso de crédito (“apalancamiento”) para transacciones financieras.
Dado que esto no sucederá, la consecuencia es predecible. Más dinero fluirá hacia los mercados de activos. Eso incluye bienes raíces y acciones.
Podríamos obtener algún movimiento de monstruo si esto realmente se saliera de control y se convirtiera en una locura especulativa. Ayer mencioné el aumento masivo de las acciones de Douugh Ltd. [ASX:DOU] tan pronto como se cotice en el mercado.
Ayer se encendió (-32%) como se esperaba. Sin embargo, podría haber mucha más acción de mercado como esta.
Vimos acciones como BrainChip Holdings Ltd a principios de este año [ASX:BRN], Imagion Biosystems Ltd. [ASX:IBX]y Blue Star Helium Ltd. [ASX:BNL] 1.000% explotan en un tiempo relativamente corto. Hay otros.
El calor está en el mercado. No puede ver los movimientos en el ASX 200 o All Ordinaries. Pero hay una fiesta desenfrenada en las acciones de pequeña capitalización.
Eso no significa que los atrapará a todos o ninguno. Y Douugh es un ejemplo perfecto de lo rápido que pueden volver a caer estas acciones de pequeña capitalización. Pero ahora es el momento de perseguir ese tipo de movimientos. Un impulso como este no siempre está ahí.
Recuerdo 2018 cuando las buenas acciones y los buenos anuncios no podían subir. Había un letargo generalizado por todas partes. Ahora las acciones se disparan ante noticias que pueden ser débiles.
Esto lleva a los observadores experimentados a concluir que las existencias parecen estar listas para una disminución. He entendido este punto de vista desde marzo. Bueno, ahora es octubre.
No sé cuándo termina la fiesta, pero haré heno mientras dure.
Atentamente,
Callum Newman, Editor, The Daily Reckoning Australia
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The Post Small Caps Party Like 1999 - The Heat is On in the Small Cap Sector apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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