Querido lector,
Otro día, otro punto culminante.
Todas las mañanas de esa semana mis ojos nublados fueron recibidos con un nuevo récord en el precio del oro.
Primero, rompió $ 2,000 la onza el lunes.
¿Podríamos buscar un nuevo máximo antes del final de la semana de negociación?
Posiblemente.
Aunque estos últimos movimientos están empezando a parecer parabólicos.
Si bien los fanáticos del oro desde hace mucho tiempo sin duda están entusiasmados con los movimientos habituales del oro en las últimas semanas, trate de no entrar en el bombo ahora.
Como he enfatizado aquí y aquí, hay una corrección de precios después de casi cada nuevo máximo.
La desventaja de esto es que cuanto más nuevas cotas de oro, más atención recibe la prensa.
Mis viajes matutinos en la web encuentran muchos artículos sobre el oro de los trapos tradicionales.
Claro, cubren los movimientos de precios actuales, pero parecen depender de un mito muy gastado ...
Carecen completamente de sentido.
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El mito de la inflación
Acostúmbrese a un mundo de precios del oro en aumento.
El metal amarillo ha entrado oficialmente en aguas desconocidas.
De aquí en adelante podemos especular sobre ciertos niveles futuros, pero la mayoría de los principales objetivos de precios terminarán en ceros.
Dado que se necesitaron cinco años completos para obtener un gran aumento, no creo que pase mucho tiempo para llegar al siguiente tramo. Podríamos esperar $ 3,000 en 12 a 18 meses. Menos de la mitad del tiempo que tomó pasar de $ 1,000 a $ 2,000.
Por supuesto, no llegará en línea recta. En las próximas semanas espero una tendencia hacia el siglo XIX y busco soporte allí.
Aún así, cada nuevo alto hace que la corriente principal se ponga al día con el evento actual.
El problema es que no entienden lo que realmente está pasando con el oro.
Tome esto de Australian Financial Review durante la semana:
“Los temores de que el mundo pudiera ver un aumento de la inflación, a su vez, han alimentado el interés de los inversores en el oro, que tradicionalmente brilla en tiempos de alta inflación. Como resultado, el precio del oro ha alcanzado un récord y está cerca de alcanzar los $ 2000 por onza.
[…]
"Desafortunadamente para los alcistas del oro, durante una pandemia, es probable que la velocidad baje drásticamente, ya que la caída de la confianza hace que la disposición de la gente a gastar dinero se debilite".
Analizaremos la inflación la semana que viene.
Sin embargo, las expectativas de inflación no son lo que impulsa al oro.
Es más una muleta de análisis para las personas que no entienden qué se mueve el metal.
El oro no tiene una relación simple con nada. Puede tener una relación directa e inversa con muchas cosas.
Moverse con aceite es una cosa. Los movimientos en un contexto político son diferentes. ¿Cómo es el dólar estadounidense? La creciente demanda física afecta el número de largos en el mercado de futuros.
A veces, la razón directa del rally es un incentivo del gobierno. A veces, la razón indirecta es que los gobiernos no han dado ningún impulso.
A veces, el oro se mueve en paralelo a estos y, a veces, diverge. Muchos tienen que mezclar las cosas y buscar respuestas.
No se trata de elegir un trasfondo que se ajuste a la narrativa que intento contar. Se trata de comprender la variedad de efectos sobre el precio del oro.
Usar el miedo a la inflación como factor determinante del precio del oro es erróneo.
De hecho, mi amigo Jordan Eliseo, gerente de inversiones de Perth Mint, está trabajando para acabar con ese mito detrás del oro. Escribiendo recientemente para Livewire:
“Como puede ver, a pesar de algunas de las tasas de inflación promedio más bajas, el precio del oro aumentó en las dos primeras décadas del nuevo milenio. Si el oro tuviera que depender de altas tasas de inflación para funcionar bien, la mayor parte del precio debería haber caído en los últimos 20 años.
En cambio, ha subido casi un 500%, y el metal amarillo superó a la mayoría de las principales clases de activos durante el período. Esto demuestra de manera concluyente que la noción de que el oro solo funciona bien en épocas de alta inflación es un mito. "
Oro contra la inflación
Fuente: Perth Mint; Reuters; St. Louis Fed; Cable de alta tensión
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Con demasiada frecuencia, los analistas afirman que el oro solo funciona durante períodos de alta inflación y, por lo tanto, la ausencia de inflación significa que el precio del oro debería caer.
Como muestra el gráfico jordano, el metal amarillo se ha recuperado significativamente en períodos históricos de baja inflación.
No es que la inflación no sea la causa de un repunte del oro, es que no es lo único que impulsa al alza el precio del oro.
Piense en el oro así.
La inflación, alta o baja, es solo una parte del panorama.
El oro es una de las pocas salidas de los bancos centrales que devalúan las monedas. Tu interferencia no terminará pronto. Es decir, el metal amarillo se elevará a nuevas alturas que no se creen posibles.
Salud,
Shae Russell, Editor, The Daily Reckoning Australia
The Post Big Money obtiene oro, ¿verdad? apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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