Turquía está en riesgo de otra crisis monetaria a medida que la inflación salta
Noticias de negocios: esta semana, la lira turca cayó a su punto más débil desde mayo, cuando alcanzó un mínimo histórico a principios de mayo. Esto sucedió después de que la tasa de inflación se situó en el 12,6% en junio, lo que superó las expectativas de los economistas.
Según los analistas, la reducción de las reservas de divisas, la inflación y la devaluación de la moneda no muestran signos de un cambio.
A pesar de su debilidad actual, la lira turca todavía está "sobrevaluada". ¿Puede Selcuki liderar la creciente inflación del gobierno y la muerte de las reservas? Can Selcuki es director gerente de Istanbul Economics Research.
La inflación en junio aumentó del 11,4% en mayo, el punto más alto desde agosto de 2019. Subió constantemente desde el 8,6% en octubre pasado.
El aumento de la deuda externa parece indicar que la lira continuará depreciándose en los próximos meses si la política fiscal no interviene, dijo Selcuki.
Postura de Erdogan
Los economistas coinciden en gran medida en que el aumento de la inflación requiere tasas de interés más altas. Sin embargo, el presidente turco, Erdogan, no está de acuerdo y cree en la opinión económicamente poco ortodoxa de que el aumento de las tasas de interés es inflacionario.
Prefiere bajar las tasas de interés para impulsar el crecimiento y el gasto después de que los efectos de la pandemia de coronavirus golpeen a Turquía. El turismo es el más afectado ya que es el principal empleador y proveedor de divisas en Turquía.
El banco central turco mantuvo su tasa de interés clave en 8.25% en junio. Había bajado la tasa del 24% nueve veces seguidas en el primer semestre de 2019
Sin embargo, la mayoría de los inversores creen que Erdogan afecta al banco central.
Selcuki tampoco descartó la posibilidad de una nueva crisis monetaria en Turquía. La lira alcanzó su mínimo histórico de $ 7.269 por dólar en mayo.
El dólar subió 15.36% frente al año anterior de la lira.
A principios de este mes, el informe de Moody's citó "nuevas preocupaciones del mercado" con respecto a la política económica y el pronóstico de Turquía. El informe citó una disminución económica del 5% en 2020 y una recesión en la primera mitad del año.
Luego, según los estándares turcos, hubo una recuperación relativamente lenta de alrededor del 3.5% en 2021 debido a varias restricciones estructurales.
El FMI también ve que la economía turca se reducirá un 5% este año después de crecer solo un 0,9% en 2019.
Las intervenciones del banco central para apoyar la lira han agotado las reservas del país. Según Fitch Ratings, las reservas brutas, incluidos los swaps de oro menos, disminuyeron $ 33 mil millones a fines de junio, de $ 87 mil millones a fines de 2019.
Turquía todavía está en aguas turbulentas.
Según el informe de Fitch, la mayor debilidad crediticia de Turquía sigue siendo el riesgo de financiamiento externo. Desde febrero, la caída de las reservas de divisas ha contribuido a la débil credibilidad de la política monetaria.
Las tasas de interés reales negativas aumentan el riesgo de una mayor presión externa.
La agencia cree que tales intervenciones pronto terminarán. Sin embargo, dadas las bajas reservas, no esperan que el banco central realice más intervenciones masivas de divisas.
La agencia también espera que termine el ciclo de reducción de tasas.
Los analistas de Fitch agregaron que reemitir bonos del gobierno tendría un efecto estabilizador.
Sin embargo, Fitch advirtió sobre el impredecible presidente turco, que a menudo expresó desprecio por las tasas más altas. Según Fitch, todavía ven el riesgo de nuevos recortes de tasas que se suman a la presión externa, al igual que el Comité de Política Monetaria mantuvo las tasas en 8.25% la semana pasada.
Según Selcuki de Istanbul Economics Research, la baja demanda y los bajos precios de la energía en medio de la pandemia del virus de la corona han ayudado a mantener a raya la inflación.
Sin embargo, también encuentran que ahora parece haber terminado. Selcuki dijo que podríamos estar al comienzo del aumento de la inflación y no estar de acuerdo con las declaraciones de que la economía turca ha tocado fondo.
La contribución que Turquía enfrenta el riesgo de otra crisis monetaria apareció por primera vez en FinanceBrokerage.
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