Las calificaciones están en todas partes, pero cuando se trata de inversiones, ninguna tiene el sello y el historial de las calificaciones de Morningstar.
¡Vaya a un fondo mutuo y si tienen una buena calificación, probablemente le dirán cuál es su calificación Morningstar!
Por ejemplo, en la página Detalles del fondo, Thrivent enumera las calificaciones de Morningstar de sus fondos para uno de sus fondos de cinco estrellas, el Thrivent Mid Cap Stock Fund (TMSIX). Muchas compañías de fondos mutuos tienen una página donde pueden enumerar sus calificaciones de Morningstar, como las de Dupree Mutual Funds.
Pero, ¿qué significan estas calificaciones? ¿Se distribuyen como reseñas de Yelp o están más involucrados? Vamos a averiguar.
¿Cómo funcionan las calificaciones de Morningstar?
Morningstar evalúa una inversión basada en rendimientos históricos. Estos pueden incluir acciones individuales, pero se usan más comúnmente cuando se refieren a un fondo mutuo.
Con las acciones, generalmente decides si invertir en una empresa en particular o no. Hay muchos factores específicos de la compañía a considerar, la calificación Morningstar no jugará un papel importante.
Sin embargo, si elige un fondo mutuo, es probable que haya varios representantes de otras compañías de fondos mutuos. Es difícil distinguir entre los diversos fondos indexados que rastrean el índice S&P 500. Todas las grandes empresas como Vanguard y Fidelity tienen este fondo indexado, y su característica distintiva suele ser la relación de gastos y cualquier error de seguimiento. Aquí una calificación de Morningstar puede hacer algo del trabajo por usted.
Hay dos reseñas de Morningstar:
Calificación de estrellas: la calificación de estrellas se utiliza para comparar una inversión con sus competidores. Actualizado mensualmente. Calificación del analista: la calificación del analista es una "evaluación prospectiva de la capacidad de un fondo para superar a su grupo de referencia o referencia relativa durante un ciclo de mercado completo, ajustado por riesgo". (Fuente) Actualizado al menos cada 14 meses.La calificación de estrellas es la más popular ya que no necesita una membresía de Morningstar Premium para ver estas calificaciones. (Sin embargo, si necesita uno, desea ver cómo puede obtener $ 100 de descuento en su tarifa de suscripción de Morningstar Premium).
Calificación de estrellas
Para una calificación de estrellas, Morningstar ve todos los fondos en la misma categoría de Morningstar y califica el fondo según su "Indicador de rendimiento ajustado de riesgo extendido para Morningstar". La calificación evalúa el historial del fondo en comparación con sus competidores y solo califica un fondo si tiene un historial de al menos tres años.
La calificación de estrellas es de 1 (más baja) a 5 (más alta) estrellas y se actualiza una vez al mes. Si el fondo vence a sus competidores, recibe 4 o 5 estrellas. Si va a la zaga de sus colegas, obtiene 1 o 2 estrellas.
Calificación de analista
Si bien la calificación de estrellas muestra el pasado cómo se ha desarrollado un fondo en comparación con sus competidores, la calificación de analista es el intento de Morningstar de predecir rendimientos futuros.
Cada fondo se divide en cinco pilares:
Personas padre proceso actuación PrecioUn analista utiliza entrevistas de equipo y datos propietarios para crear una evaluación. La calificación se basa en la expectativa de alfa, que se define como el "rendimiento activo de una inversión". Se considera lo que el gerente aporta a la mesa en términos de rendimiento (es decir, cuánto supera su punto de referencia).
La calificación de analista de Morningstar tiene cinco niveles, con las tres mejores medallas. Esto significa lo siguiente:
Negativo (peor) - Alfa negativo esperado menos tarifas Neutral: se espera cero o alfa negativo, menos las tarifas Bronce: el 50% inferior de las inversiones con tarifas alfa menos positivas Plata: el mejor 35% - 50% de las inversiones con alfa positivo menos comisiones Oro (mejor): el mejor 15% de las inversiones con alfa positivo menos comisionesSe actualiza al menos cada 14 meses.
También hay dos calificaciones adicionales que Morningstar establecerá para los fondos:
Calificación cuantitativa Morningstar: si no hay un analista que cubra un fondo, Morningstar puede continuar calificando un fondo utilizando su sistema de calificación cuantitativa Morningstar. Utilizan un "modelo estadístico de aprendizaje automático" para determinar una calificación de oro, plata o bronce. Las evaluaciones cuantitativas se calculan mensualmente. Calificación de sostenibilidad de Morningstar: esta es una medida de qué tan bien las acciones en una cartera manejan sus riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gobierno o ESG en comparación con sus competidores en la categoría de Morningstar. La calificación consta de una serie de globos (1 (bajo) a 5 (alto)) y se actualiza mensualmenteInforme de Vanguard Small Cap Index (NAESX)
Miré el informe de Vanguard Small Cap Index Investor Shares (NAESX), que recibió 5 estrellas y una calificación de oro el 10 de julio de 2019. Recuerde, uno de los criterios de evaluación es el precio, y este informe se basa en el precio del 10 de julio de 2019.
(Morningstar ofrece este informe de muestra, se trata de DODGX)
Aquí está la instantánea de arriba:
Aquí está el análisis de Morningstar de los cinco pilares:
Creo que es bueno que dejen en claro que el análisis se realizó el 10 de julio de 2019 (es junio de 2020 cuando escribo esto). Muchos otros informes incluirían una fecha en la parte superior y nunca más, lo que hace que sea fácil creer que la calificación es para hoy cuando claramente tiene casi un año.
La verdadera carne es el informe del analista. El analista para este caso es Daniel Sotiroff, Gerente Analista de Investigación de Morningstar, y el informe es bastante detallado. A medida que lea este informe, estará mejor informado que sus colegas sobre lo que está invirtiendo. Algunos de ellos son solo una prosa en "inglés simple" que escribe lo que encontrará en un prospecto, otros le dan un contexto en el que encaja con sus colegas.
El segundo párrafo del resumen es un buen ejemplo de esto:
El fondo rastrea el CRSP US Small Cap Index, un índice ponderado de capitalización de mercado dirigido a acciones que aterrizan en el 85% a 98% del mercado más pequeño por capitalización de mercado. La mayoría de estos nombres de pequeña capitalización no han tenido una ventaja competitiva duradera y tienden a ser más riesgosos que sus contrapartes de gran capitalización. Sin embargo, el amplio alcance de este fondo ayuda a diversificar de manera efectiva el riesgo específico de la compañía y al mismo tiempo retrata con precisión el segmento de pequeña capitalización del mercado. La ponderación de la capitalización de mercado se basa en la información agregada en los precios de las acciones para ponderar las acciones. En la mayoría de los casos, los riesgos de concentración de cartera que los fondos indexados pueden compensar negativamente están más que compensados por la ventaja de costos y la eficiencia lograda al ponderar la capitalización de mercado.
El área en negrita es útil: ahora sabe que invierte en compañías que son más grandes que la compañía promedio de pequeña capitalización pero no la más grande. Sin embargo, no es una divulgación que sabría si supiera sobre el índice CRSP US Small Cap Index (y lo que significa "este fondo rastrea este índice"). Pero es práctico porque explica exactamente en qué invierte este fondo con solo una frase.
La sección en negrita es útil porque es posible que no conozca la estrategia de las principales posiciones del fondo (al 31 de mayo de 2020):
DocuSign Inc. Moderna Inc. West Pharmaceutical Services Inc. Leidos Holdings Inc. Tyler Technologies Inc. Coupa Software Inc. Zebra Technologies Corp. STERIS plc Teledyne Technologies Inc. Teladoc Health Inc.El análisis de su pilar de personas es útil porque le proporciona información detallada sobre los administradores de fondos sin tener que pasar por el prospecto. No se trata de información decisiva, sino de los nombres de dos personas de las que nunca he oído hablar. Sin embargo, si ve muchos de ellos, verá un patrón para diferentes fondos. Muchos de los gestores de fondos han estado allí durante años.
Para NAESX: “Gerard O'Reilly y William Coleman comparten la responsabilidad de esta cartera. Ambos fueron nombrados gerentes del fondo en abril de 2016. O'Reilly se unió a Vanguard en 1992 y ha sido gerente de cartera desde 1994. Coleman ha estado con Vanguard desde 2006 y ha sido gerente de cartera desde 2013. "
28 o 14 años. ¡Eso es un largo tiempo!
También es útil saber: “Vanguard combina la remuneración del gerente con la eficiencia operativa, manteniendo los costos bajos y alineando los intereses del gerente con los de los inversores. La minimización de costos y el error de seguimiento son sus principales objetivos. Vanguard ha automatizado gran parte de este proceso y proporciona a los gerentes herramientas robustas para manejar procesos, acciones corporativas y cambios de referencia. "
Nuevamente, esta no es información que cambie la inversión, pero es bueno poder leer todo en una página y sentirse informado.
Vinculación usando las listas de clasificación de Morningstar
Ahora que comprende cómo funcionan las calificaciones, aquí le mostramos cómo hacerlas útiles como inversionista. Puede comenzar su búsqueda filtrando fondos que no cumplan con una calificación particular de Morningstar o Morningstar Analyst.
Por ejemplo, sus fondos de medallas son aquellos que merecen una medalla: bronce, plata u oro:
Desafortunadamente, dado que las clasificaciones de Morningstar Analyst requieren una membresía premium, no puede ver esta lista sin una membresía premium.
Juicio final
Las calificaciones de estrellas son buenas para evaluar rápidamente el rendimiento pasado. Con las calificaciones de analista, puede mantenerse al día con la inversión si aún no lo sabe. Entonces estas calificaciones tienen valor.
¿Se desempeñan mejor? El futuro nunca es seguro, pero debido a los cinco factores diferentes en una calificación de analista, puede darle un mayor nivel de confianza cuando invierte. Antes de decir que la confianza es solo un sentimiento, recuerde que los mejores inversores son aquellos que pueden comprar y mantener a largo plazo. Si tiene más confianza, es menos probable que venda un activo que tenga un rendimiento inferior por razones externas.
Si cree que un fondo está bien administrado, es económico y no genera eventos imponibles innecesarios; Tiende a quedarse con él (porque las alternativas en las que invertiría son peores, entonces, ¿a dónde iría el dinero?). Por lo tanto, la confianza es importante y estas revisiones le dan un poco de esa confianza.
Después de todo, Morningstar ha valorado las inversiones durante mucho tiempo y es muy valorado en el mundo de las inversiones. Una calificación no garantiza un mejor rendimiento, pero si desea una calificación, contáctelos.
Cómo usar Morningstar Star Ratings apareció por primera vez en Best Wallet Hacks.
Comentarios
Publicar un comentario