La volatilidad del mercado desde el comienzo de la crisis de COVID 19 ha puesto de relieve una de las principales razones por las que los inversores mantienen bonos: el potencial para la protección del capital. Cuando comenzó la crisis en marzo y abril, los inversores comenzaron a cambiar drásticamente sus carteras para hacer frente al nuevo entorno. Como resultado, los bonos del gobierno de EE. UU. A corto plazo han sido una inversión popular dada la estabilidad potencial que pueden ofrecer. Echemos un vistazo más de cerca a este sector crítico del mercado de bonos dada su popularidad recientemente descubierta.
Regreso EN Principal vs. Regreso del director
La generación de ingresos y la protección del capital son dos objetivos comunes para los valores de renta fija que se contradicen constantemente entre sí. Si está buscando protección primaria, los bonos del gobierno a corto plazo como los Bonos del Tesoro (T-Bills) pueden ser adecuados para usted. Actualmente no ofrecen el potencial de retorno que ofrecen otros valores, pero tienen la ventaja de ser una de las inversiones menos riesgosas disponibles.
¿Por qué? Tienen un riesgo de crédito cercano a cero, respaldado por la plena confianza y solvencia del gobierno de los Estados Unidos, y generalmente no son muy sensibles a las tasas de interés, ya que tienen una duración de entre un mes y un año.
La oferta del Departamento del Tesoro está aumentando para satisfacer la demanda.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. Respondió a la demanda de los inversores de T-Bills aumentando la emisión neta a $ 1.5 billones en comparación con $ 77 mil millones en 2019 en 2008, lo que subraya la demanda de los inversores de protección de capital.
En abril de 2020, la demanda de T-Bills aumentó y sucedió algo desconocido: tuvieron retornos negativos a corto plazo en el mercado secundario. ¿Por qué? Una avalancha de inversores que buscaban protección del papel del gobierno hizo subir los precios y bajar los rendimientos. Creemos que los futuros aumentos en las emisiones deberían ayudar a mantener las tasas de interés de los bonos del gobierno a corto plazo positivas. Puede ver los resultados de la subasta del Tesoro aquí en un sitio web de acceso público.
Menos vainilla de lo que piensas
Si bien los bonos del gobierno de los Estados Unidos a menudo son vistos como aburridos por los inversores cuando los titulares se centran en los mercados corporativos y de alto rendimiento, el mercado financiero es en realidad un lugar muy diverso y dinámico. El gobierno de los EE. UU. Tiende a cambiar sus patrones de oferta en función de las necesidades de financiamiento, las tasas actuales del mercado y la demanda de los inversores. Algunas veces incluso introducirán nuevos tipos de valores.
Como puede ver en la siguiente figura, los T-Bills actualmente representan alrededor del 22% de los $ 18 billones de bonos emitidos por el gobierno de EE. UU. El componente más grande son los bonos del Tesoro con 54.9% y vencimientos de 1 a 10 años, seguidos por los bonos del gobierno con 13.2% y vencimientos de más de 10 años. El Tesoro de los Estados Unidos comenzó este mes por primera vez desde 1986 para emitir un bono a 20 años. Los Valores Protegidos por Inflación del Tesoro (TIPS) brindan a los inversores protección contra los cambios de inflación que se introdujeron por primera vez en 1997 y representan aproximadamente el 8,1% de los bonos del gobierno de EE. UU. Gastos del Tesoro. En 2014, se introdujeron los Bonos del Tesoro a tasa variable (FRN) que ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en bonos del gobierno cuyo cupón se adapta a las tasas de interés actuales y que hoy solo representan el 2.3% del total de los bonos del gobierno de EE.
Bonos ETF: una manera fácil de ingresar a los mercados del Tesoro de EE. UU.
Los ETF de bonos eran una forma popular para que los inversores accedieran a los bonos del gobierno. Al 30 de abril de 2020, los inversores habían invertido más de $ 24 mil millones en ETF de bonos del gobierno de EE. UU. A corto plazo, incluidos $ 4.2 mil millones y $ 5.2 mil millones en el iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) e iShares 1 -3 años de bonos del Tesoro ETF (SHY). Basado en los comentarios de los inversores y la percepción constante de que la estabilidad potencial es más importante que nunca, iShares lanza el ETF de bonos del Tesoro de 0 a 3 meses (SGOV) de iShares para ayudar a los clientes a acceder a bonos del gobierno de EE. UU. Ultracortos y altamente líquidos. SGOV ofrece exposición a T-Bills, pagarés y bonos con un plazo de menos de 3 meses y una circulación de al menos $ 1 mil millones.
El uso de un ETF para acceder a bonos del gobierno a corto plazo puede ayudar a los inversores a permanecer totalmente invertidos. Como el fondo mantiene continuamente bonos que vencen dentro de 3 meses o menos, el ETF puede ayudarlo a mantener la exposición sin tener que tirar bonos individuales usted mismo. La emisión de bonos gubernamentales individuales puede ser operativamente intensiva y lenta. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no hay garantía de protección primaria para un ETF ya que su precio puede fluctuar debido al valor de sus valores subyacentes y / o la oferta y la demanda de las acciones del ETF.
iShares ahora ofrece un conjunto completo de ETF de bonos del Tesoro de EE. UU., incluidos ETF y FRN por tiempo limitado. Se pueden usar para:
Intente agregar estabilidad a su cartera de inversiones: los ETF de iShares Treasury Bond ofrecen a los inversores acceso a bonos del gobierno de EE. UU., Que son valores de alta calidad con calificación AAA que puede utilizar para buscar estabilidad y diversificación de acciones. Ajuste el riesgo de su tasa de interés: con 20 opciones disponibles que abarcan diferentes vencimientos y años objetivo, los ETF de iShares Treasury Bond pueden ayudarlo a determinar la duración deseada. Manténgase totalmente invertido: los ETF de bonos gubernamentales de iShares pueden ayudar a los inversores a mantener su exposición al mercado de bonos gubernamentales. Los ETF son equilibrados mensualmente por el equipo de gestión de cartera para exponer los fondos a la parte específica del mercado de tesorería que se define en los objetivos de inversión del fondo, p. B. 7-10 años o 0-3 meses.Karen Schenone, CFA, es la directora de la estrategia de renta fija de EE. UU. De iShares dentro del Grupo de Renta Fija Global de BlackRock y es colaboradora habitual del blog. Ross Pastman, CFA, Asociado, es miembro del equipo de Estrategia de Renta Fija de iShares y ha contribuido a esta contribución.
Antes de invertir, considere cuidadosamente los objetivos de inversión, los factores de riesgo, las tarifas y los gastos de los fondos. Esta y otra información se puede encontrar en los prospectos del fondo o, si está disponible, en los prospectos resumidos disponibles en www.iShares.com o www.blackrock.com. Lea el prospecto detenidamente antes de invertir. La inversión implica riesgo, incluida una posible pérdida de capital. Los riesgos de tasa fija incluyen tasa de interés y riesgo de crédito. Cuando las tasas de interés suben, los valores de los bonos tienden a disminuir en consecuencia. El riesgo de crédito se relaciona con la posibilidad de que el emisor del bono no pueda hacer ningún pago de capital e intereses. La inversión en los Fondos no está asegurada ni garantizada por la Federal Deposit Insurance Corporation ni por ninguna otra agencia gubernamental, y sus rendimientos fluctúan con las condiciones del mercado. Este material no pretende ser una previsión, investigación o asesoramiento de inversión y no constituye una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender valores o para aceptar una estrategia de inversión. Las opiniones expresadas son válidas en la fecha indicada y están sujetas a cambios si se cumplen las siguientes condiciones variar. La información y las opiniones contenidas en este material provienen de fuentes protegidas y no protegidas, que BlackRock considera confiables, no son necesariamente completas y no garantizan la corrección. Por lo tanto, BlackRock, sus funcionarios, empleados o representantes no garantizan la precisión ni la confiabilidad, y no asumen responsabilidad por errores u omisiones (incluida la responsabilidad hacia una persona debido a negligencia). Este material puede contener información "prospectiva" que no es puramente histórica. Esta información puede incluir proyecciones y pronósticos. No hay garantía de que ninguna de estas opiniones se cumpla. La confianza en la información de este material queda a criterio exclusivo del espectador. Las comparaciones de inversiones son solo para fines ilustrativos. Para comprender mejor las similitudes y diferencias entre las inversiones, incluidos los objetivos de inversión, los riesgos, las tarifas y los gastos, es importante leer los folletos de los productos. Al comparar acciones o bonos y fondos de iShares, debe tenerse en cuenta que las comisiones de gestión en relación con inversiones de fondos como los fondos de iShares no son asumidas por los inversores en acciones o bonos individuales. Los fondos de iShares son distribuidos por BlackRock Investments, LLC (junto con sus afiliados "BlackRock"). © 2020 BlackRock, Inc. Todos los derechos reservados. iSHARES y BLACKROCK son marcas registradas de BlackRock, Inc. o sus subsidiarias. El resto de marcas registradas son propiedad de sus respectivos propietarios. ICRMH0620U-1198582-1 / 5
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