Querido lector,
Fue la manifestación donde fallaron los peces gordos y entraron los niños pequeños.
Si bien el ASX no vio las mismas altas ganancias que los mercados de EE. UU., Esta recuperación de las acciones fue diferente.
Hay varios inversores primerizos en Australia que están probando su mano en el mercado. Algunos de ellos lo hicieron muy bien. Algunos de ellos no.
Sin embargo, se ha desarrollado una tendencia especial en los Estados Unidos.
Las empresas que están prácticamente en bancarrota han visto subir sus precios de acciones ... ¿cómo es eso posible? Esta es exactamente la pregunta que se han hecho algunos inversores experimentados.
Y luego, como señala Jim hoy, un juez estadounidense incluso aprobó una oferta de acciones de $ 1 mil millones ... que beneficia a los acreedores en lugar de a los accionistas.
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La experta en mercado Shae Russell predice cinco efectos del reciente colapso del mercado que podrían representar una amenaza aún mayor para los activos del inversionista promedio que el colapso mismo.
Hasta la proxima vez,
Shae Russell Editor, The Daily Reckoning Australia
"Solo las existencias suben"
¿Qué tan locos se han vuelto los mercados últimamente?
Un nuevo inversor dijo: "Las acciones solo están subiendo". Mientras las personas desempleadas usan sus cheques de estímulo para negociar acciones ...
"Básicamente era dinero gratis", dijo uno de ellos.
"Es como un juego de azar".
Si quieres hablar de locura, solo echa un vistazo a Hertz ...
Solo los tontos se escapan ...
Hertz se declaró en quiebra el 22 de mayo. Entonces sucedió algo extraño. ¡Algunos de estos novatos que acababan de recibir sus cheques de estímulo del virus corona abrieron cuentas minoristas en línea con corredores como Robinhood y compraron Hertz!
La acción fue ciertamente cero, pero no les importó. Si lo compró por $ 1.00 por acción y podría gastarlo por $ 3.00 por acción, triplicó su dinero incluso si la acción terminó en cero.
Es lo suficientemente loco, pero luego se volvió más loco.
Hertz vio un aumento en el precio de las acciones y decidió vender $ 1 mil millones en acciones en una nueva emisión.
El banco de inversión Jefferies Co acordó firmar el acuerdo. La SEC ha firmado el documento de oferta.
Por supuesto, debe obtener la aprobación del tribunal de quiebras en caso de quiebra. Muchos asumieron que el juez pondría fin a las tonterías, pero no lo hizo. El juez aprobó el trato.
Para ser muy claro: si Hertz recauda $ 1 mil millones, este dinero va directamente a los acreedores. Los accionistas continúan recibiendo cero. Entonces el juez aprobó el acuerdo porque es su trabajo ayudar a los acreedores.
Esta será una lección costosa en la ley de bancarrota para quienes compran acciones a menos que vendan a otro tonto justo a tiempo.
Les deseo lo mejor.
Las acciones pueden caer
Pero la frenética recuperación del mercado de las últimas semanas recibió una captura la semana pasada. El Dow perdió un 5,5% a la semana, mientras que el S&P cedió un 4,7%, por lo que es la peor semana desde el 20 de marzo.
Creo que las existencias están cayendo.
El mercado disminuyó bruscamente esta mañana, lo que se sumó a las pérdidas de la semana pasada antes de recuperarse esta tarde.
Sin embargo, está claro que los inversores se están poniendo nerviosos por la reaparición de las infecciones por coronavirus de EE. UU., Lo que arroja dudas sobre la posibilidad de una recuperación en forma de V (esto no sucedería de todos modos).
Las buenas noticias
Bueno, todos hemos pasado por la primera ola de infecciones por coronavirus (técnicamente el virus SARS-CoV-2 y la enfermedad COVID-19).
Esto fue acompañado por un bloqueo económico sin precedentes que desencadenó una depresión global.
Incluso durante la pandemia de gripe española de 1918-19, en la que 100 millones de personas perdieron la vida, no hubo una prohibición completa, a pesar del hecho de que se cancelaron muchas grandes reuniones, eventos deportivos y conciertos.
Estamos comenzando a salir de nuestras cuarentenas y las pequeñas empresas están reabriendo gradualmente. Esa es la buena noticia.
Las malas noticias
La mala noticia es que escuchamos mucho sobre la llamada "segunda ola" de infecciones que podrían causar un mayor bloqueo.
Por ejemplo, un profesor de medicina en la Escuela de Medicina de la Universidad de Vanderbilt dijo: "La segunda ola ha comenzado".
Estas preocupaciones conducen a caídas del mercado y volatilidad. Pero no creo que mucha gente entienda realmente qué es una segunda ola real.
Hay nuevos brotes de la enfermedad, pero todavía son parte de la primera ola. En otras palabras, todavía estamos experimentando la primera ola.
Presta atención a la segunda ola.
El virus tiene un patrón predecible en cada localidad. Esto generalmente significa un curso de 8-10 semanas con un pico después de cinco semanas y una disminución gradual.
Sin embargo, no todos los entornos locales alcanzan al mismo tiempo. Lo que está sucediendo hoy en Florida, Arizona, Texas y otros lugares es solo otra versión de lo que Nueva York ya ha golpeado. Debido a la densidad de población y las diferentes reglas de bloqueo, esto solo ocurre más adelante en la línea de tiempo.
Pero sigue siendo la primera ola. Una segunda ola real ocurre después de un período de relativa calma. El virus muta en una forma más mortal y ataca nuevamente.
Aquellos con anticuerpos de la primera ola pueden hacerlo mejor, pero otros son muy susceptibles a la segunda ola y la tasa de mortalidad puede ser mucho mayor.
Eso sucedió hace un siglo en la gripe española. La primera ola fue de marzo a junio de 1918. Fue fatal pero disminuyó rápidamente. La segunda ola golpeó en octubre de 1918 y fue mucho más mortal.
Los cuerpos estaban apilados como leña. Se quedaron sin ataúdes. Se quedaron sin tumbas. Ya no tenían cementerios y cavaban fosas comunes, envolvían a las personas en sábanas, las sacudían con desinfectante y las arrojaban a ellas. Fue tan malo.
COVID-19 no es tan malo como la gripe española. Pero si tenemos una segunda ola, podría ser más mortal que la primera. Se espera que ataque en diciembre de 2020. Oremos para que no suceda, pero es demasiado pronto para descartarlo.
El ascenso del Pezzonovante
Podemos contar con políticos y burócratas hambrientos de poder para que sigan ejerciendo su peso ...
Pezzonovante es un colorido término siciliano conocido en el guión de El padrino. Básicamente significa "pez gordo" o "auto importante".
Se usa en un sentido despectivo para describir a los políticos que piensan que son mejores que los demás. Uno de los efectos secundarios desagradables del bloqueo del coronavirus es el surgimiento de una nueva clase de Pezzonovante entre los políticos estadounidenses.
Es cierto que las figuras políticas, en particular los gobernadores y alcaldes, tienen poderes de emergencia para hacer frente a crisis de salud pública o desastres naturales. Sin embargo, todos estos poderes deben ejercerse en un marco constitucional, teniendo en cuenta factores económicos, médicos y de otro tipo.
El problema es que cada funcionario electo tiene un dictador interno que no puede esperar para ordenar a las personas con instrucciones arbitrarias del ejecutivo y sin el debido proceso. Esto es lo que ha sucedido desde que comenzaron las cerraduras.
Los gobernadores estatales emitieron órdenes de bloqueo, arrestaron a personas sin máscara facial y revocaron las licencias de negocios y licores de propietarios de pequeñas empresas que intentaban ganarse la vida, todo sin autoridad legal.
Cuando estas tácticas neofascistas son desafiadas en la corte, el estado a menudo pierde. Pero no todos los propietarios de pequeñas empresas pueden pagar los honorarios del abogado para presentar una demanda.
El bloqueo desaceleró la propagación del virus y salvó algunas vidas, es cierto. Sin embargo, las ganancias solo pueden ser temporales.
Recuerde que aplanar la curva no significa que se reduzca el número total de infecciones y muertes. Simplemente significa extenderlo durante un período de tiempo para que el sistema hospitalario no se vea abrumado.
Echemos un vistazo a un Pezzonovante ...
Una oferta que no puedes rechazar
El gobernador de Nueva York, Andrew Cuomo, fue responsable de 5.000 muertes innecesarias porque ordenó forzar a los pacientes con COVID-19 a instalaciones de vivienda asistida donde los residentes se enfermaron y murieron como resultado.
Ahora está amenazando con cerrar los resorts de playa de Nueva York y Manhattan si la gente no sigue su versión de "distanciamiento social" y la etiqueta de la máscara facial.
(No importa que la ciencia de las mascarillas no esté clara en absoluto. Muchos expertos creen que no funcionan y que pueden hacer más daño que bien, a excepción de los profesionales médicos que están expuestos a una exposición constante).
El punto es que la transparencia y la buena comunicación con el público en combinación con el cumplimiento voluntario pueden hacer el trabajo. Las órdenes y las amenazas no ayudan y hacen que muchas personas hagan lo contrario.
Ejecutivos como Andrew Cuomo solo retrasarán la recuperación económica sin frenar la propagación del virus. Este es solo un ejemplo de cómo los nuevos Pezzonovant dan todo su peso independientemente del bien común.
Los "dictadores internos" están en libertad y la recuperación económica sufrirá.
Lamentablemente, no se van.
Todo lo mejor,
Jim Rickards, Estratega, The Daily Reckoning Australia
El post Fools Rush en: Las existencias pueden bajar, apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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