"Estados Unidos nunca estaría en incumplimiento", me dijo mi nuevo empleado hace 13 años en este momento.
A pesar de una década de crédito y experiencia crediticia, todavía era bastante ecológico cuando se trataba de comprender el funcionamiento interno de los mercados.
Estuve en mi trabajo en una empresa de derivados durante algunas semanas, y todas las semanas se contrató a un empleado para que me enseñara sobre su especialidad.
El chico que me asignaron para esta semana conocía los mercados. Había pasado la mayor parte de su carrera en oficinas de intercambio de créditos en Londres y partes de los Estados Unidos. Y si el recuerdo sirve, incluso fue a Japón.
El punto es que, cuando los bancos institucionales buscaban una forma de depositar su propia deuda, este tipo podía encontrar una manera.
Era abril de 2007 cuando traté de entender cómo el gobierno de los Estados Unidos podía seguir emitiendo cheques contra la caída de los ingresos fiscales y el aumento de la deuda.
La conclusión de esta conversación fue que el mundo tenía más confianza en la deuda del gobierno de EE. UU. Y la moneda que imprimía que cualquier otro instrumento financiero en el mundo.
Lo que es aún más actual en esta conversación es que sucedió solo unas semanas antes de que la burbuja inmobiliaria en los Estados Unidos comenzara a disolverse ...
Para muchos, sin embargo, la sostenibilidad financiera del gobierno de EE. UU. Y del Banco de la Reserva Federal nunca fue realmente una opción en este momento.
Aun así fue para Jim. De hecho, desde entonces, ha cuestionado persistentemente la viabilidad de la Reserva Federal y la capacidad del gobierno de los Estados Unidos para permanecer en el corazón del sistema monetario.
Por supuesto, solo unos pocos puntos de Jim se tomaron en serio en los primeros días.
Aun así, Jim ha dado más de 20 entrevistas solo en las últimas tres semanas. Quizás, después de todos estos años, muchos realmente quieran saber quién salvará a la Fed esta vez.
Siga leyendo y él le dirá exactamente quién está salvando a la Reserva Federal.
Pero te doy una pista ...
El resultado final de este desastre será bueno para los titulares de oro.
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Hasta la próxima
Shae Russell Editor, The Daily Reckoning Australia
Trump dice "No" al dinero mundial
Jim Rickards
En el transcurso de 13 años como comentarista de medios y nueve años como autor de éxito de ventas, he tenido muchas oportunidades para mencionar lo siguiente:
Wall Street se unió en 1998 para salvar un fondo de cobertura. En 2008, la Reserva Federal dio un paso adelante para salvar a Wall Street. Cada crisis fue peor que la anterior. ¿Quién salvará a la Fed en la próxima crisis? "
Era más que solo retórica.
Fue una descripción clínica de un patrón de crisis que empeora a una tasa de alrededor de 10 años, junto con rescates financieros cada vez mayores.
Ahora es la peor crisis económica en la historia de Estados Unidos y la propia Fed necesita un rescate.
¿Pero de dónde viene este rescate?
Ahora sabemos parte de la respuesta ...
Fondo de rescate se seca
Hace unas semanas, el Congreso de los Estados Unidos aprobó una ley de rescate de $ 2.2 billones llamada Ley CARES.
Esta es la ley, que establece $ 349 mil millones en préstamos para pequeñas empresas que pueden otorgarse si el empleador no despide a sus empleados.
Este fondo ya se ha agotado y la mayoría de las empresas no reciben dinero o no tienen suficiente para sobrevivir durante más de unas pocas semanas.
Esta ley también enterró un fondo de rescate de $ 425 mil millones para que el Tesoro de los Estados Unidos recapitalice la Reserva Federal.
Con la Fed actuando como un banco, convertirán el nuevo capital de $ 425 mil millones en $ 4.25 billones para compras de activos corporativos, municipales, hipotecarios y de otro tipo para mantener la liquidez en el sistema .
Sin embargo, esta también es una solución temporal cuando se necesitan muchos más billones de dólares de dinero nuevo.
Se espera que el PIB de EE. UU. Pierda una producción anualizada de $ 6 billones o más en el segundo trimestre.
Estimo que el 50% de las ventas minoristas y el 90% de los alquileres de oficina no se pagan actualmente.
Muchas pequeñas empresas fracasarán y es probable que nunca vuelvan a abrir.
Estados Unidos mantiene en alto el plan de emergencia del FMI
Siempre había sugerido que el FMI tendría el único balance limpio y sería la única fuente de liquidez en el mundo si la Fed se agotara.
Eso es exactamente lo que estamos viendo ahora.
El mundo está pidiendo ayuda al FMI.
Y eso significa imprimir el dinero mundial llamado Derechos especiales de giro (DEG) para salvar el sistema financiero mundial en la actual crisis económica y financiera.
Los DEG se utilizaron de forma limitada durante la crisis financiera de 2008.
No tuvieron un gran impacto ya que la cantidad fue relativamente pequeña (alrededor de $ 250 mil millones) y tardó mucho tiempo en terminar.
Los DEG se emitieron en agosto de 2009, casi un año después de la fase aguda de la crisis y después de que la recuperación ya había comenzado.
Sin embargo, el tema de 2009 fue una buena racha en preparación para la próxima crisis. La próxima crisis está aquí.
El mundo nunca ha estado tan endeudado.
Las sociedades de baja deuda son resistentes a los desastres.
Puede movilizar capital, aumentar los impuestos, aumentar el gasto y reconstruir cuando la crisis haya terminado.
Pero las sociedades altamente endeudadas son mucho más frágiles. Simplemente no tienes esa flexibilidad. Mientras tanto, los acreedores en pánico exigen el pago, lo que lleva a la venta de activos en dificultades, la caída de los mercados y el incumplimiento.
Esa es la situación que enfrentamos hoy.
Sin embargo, nada tan significativo sucede sin una fuerte inyección de política, especialmente cuando Donald Trump y su agenda "América Primero" están en su lugar.
Un ejercicio de presión SDR normal requiere que se emita todo el SDR a todos los miembros del FMI en relación con sus derechos de voto en el FMI.
Esto significa que los opositores estadounidenses como Irán y China, junto con los países más necesitados de África y América Latina, recibirían parte del rescate.
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Precisamente por esta razón, EE. UU. Está deteniendo la nueva edición de los nuevos DEG.
Veremos cómo se resuelve este callejón sin salida.
Tal vez se emitirán nuevos DEG de inmediato. Pero si la depresión continúa y se expone la impotencia de la Reserva Federal, el problema de la impresión de billones de DEG volverá a estar sobre la mesa.
China puede tener sus propios términos, como reducir el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva global. Estados Unidos podría estar más desesperado a su debido tiempo. En ambos casos, este problema no se resuelve.
Los DEG se concibieron originalmente como una especie de "oro de papel".
Una vez que el FMI comience a imprimir, los inversores probablemente preferirán el oro real como antídoto adecuado.
Anteriormente expliqué por qué el oro está volviendo al sistema monetario global.
Todo lo mejor
Jim Rickards, Estratega, The Daily Reckoning Australia
La contribución de Trump dice "no" al dinero mundial: este desastre será bueno para los poseedores de oro, apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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