¿Pueden los Estados Unidos evitar una recesión técnica?

Los números se vuelven más oscuros cada día.

En este momento, Estados Unidos está lidiando con la pandemia. Aunque no lo sabrías cuando miras los índices principales.

Durante la noche, tanto el Dow Jones como el S&P 500 subieron un 7%.

El mercado seguramente nos dirá que lo peor ya pasó ...

Sin embargo, me temo que el mercado de valores se retrasará nuevamente.

Desde mediados de enero, tanto Jim como yo hemos descubierto que los mercados han valorado adecuadamente los efectos de una economía china en gran medida firme.

Por supuesto, un mes después vimos una venta masiva de más del 30% en los principales mercados mundiales ...

Los altibajos volátiles de las acciones no es un comportamiento normal del mercado alcista. Podemos ver a los inversores vender en lo que parece una recuperación para compensar parte del éxito que han tenido sus carteras en las últimas semanas.

Con el mundo lidiando con la destrucción generalizada de COVID-19, es muy probable que Australia enfrente una recesión técnica a finales de junio que se confirma.

Jim luego pregunta si Estados Unidos puede evitar una recesión técnica.

Quizás una "peculiaridad del calendario" podría conducir a este resultado ... pero no importa en el esquema de las cosas.

En un nuevo informe titulado "La inminente recesión australiana y cómo sobrevivirla", Nick Hubble muestra por qué una recesión en Australia es inevitable y tres pasos para que su riqueza sea a prueba de recesión. Haga clic aquí para obtener su informe gratuito.

¿Se puede evitar una recesión técnica?

Han surgido dos desarrollos dramáticos e históricos para sacar a la política de los titulares. El primero es la pandemia de coronavirus (o COVID-19). El segundo es el colapso del mercado y una posible recesión.

Es importante comprender que todos estos desarrollos se influyen mutuamente a través de conexiones densas. En un nivel superficial, el virus corona apareció en China el otoño pasado y parece no tener nada que ver con la economía y las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Pero no es así como funcionan los sistemas complejos.

La respuesta correcta al coronavirus en ausencia de una vacuna (que tendremos en 2021 como mínimo) es la cuarentena y la mitigación. Cuarentena significa que las personas infectadas se aíslan durante 14 días (a veces más) y todas las personas con las que han entrado en contacto también están aisladas.

Esto es de uso limitado ya que los infectados pueden no mostrar síntomas hasta unas pocas semanas después de la infección.

Esto significa que pueden propagar la enfermedad ampliamente antes de que aparezcan los síntomas. En este punto, docenas o incluso cientos de personas pueden haber estado en contacto. En algunos casos, es casi imposible identificarlos y ponerlos en cuarentena.

La mitigación implica cambios en el comportamiento no en cuarentena para reducir la propagación de la enfermedad.

Esto incluye el cierre de ciudades enteras (como en Wuhan, China), regiones enteras (como en Lombardía, Italia) y, en última instancia, países enteros (como en las prohibiciones de viaje actualmente vigentes en los Estados Unidos, Europa y muchos otros países y regiones). . También significa cerrar restaurantes, escuelas, cines, cruceros, parques temáticos, conciertos y, en general, todas las reuniones de más de 50 personas, por ejemplo.

Sacrifica la economía por tu salud

Si bien estos son procedimientos médicos recomendados, el efecto económico es obvio. El gasto del consumidor representa aproximadamente el 70% del PIB de los Estados Unidos.

Si cierra una gran parte del presupuesto de consumo (comidas, películas, venta minorista, viajes, etc.), ha cerrado una gran parte de la economía estadounidense. Es así de simple: una recesión ya no es solo una probabilidad, está ahí. De hecho, "depresión" es una mejor palabra para lo que está sucediendo.

Quedarse en casa con su familia puede ser una excelente manera de detener la propagación del coronavirus.

También es una excelente manera de detener la economía más grande del mundo. La pregunta es si esto será un tiempo corto o mucho más largo.

La otra pregunta importante es si el gasto perdido del consumidor se perderá permanentemente o solo una diferencia horaria.

Los científicos simplemente no saben sobre el primer punto. COVID-19 es una nueva forma de virus corona y no tenemos experiencia con él.

Las medidas de salud pública pueden detener la propagación y, en climas más cálidos, el virus puede desaparecer por sí solo. Esto generalmente ocurre con los virus de la influenza tan pronto como termina la "temporada de gripe".

Aún no lo sabemos. Dado que los humanos no tienen inmunidad a este nuevo virus, puede propagarse e infectar a nuevas víctimas incluso en climas más cálidos. También podría regresar en el próximo invierno, incluso si la frecuencia de nuevas infecciones se reduce en la primavera.

La respuesta al segundo punto es mixta. Algunas pérdidas de consumo son permanentes. Si elijo no salir a cenar y al cine este fin de semana debido al virus, no iré a dos películas y haré dos cenas el próximo fin de semana. El gasto del consumidor de esta semana se pierde permanentemente.

Por otro lado, podría elegir no comprar un auto nuevo este fin de semana, pero aún tengo la intención de comprar uno. Si realmente compro el automóvil en junio (suponiendo que sea seguro salir), el consumo perdido se compensará en abril en junio y el daño es solo una diferencia horaria.

Está claro que la combinación de pérdida de consumo permanente y temporal no se conoce de antemano. Sin embargo, dado que más de la mitad del PIB se compone de servicios en lugar de compras de bienes, está claro que las pérdidas permanentes serán enormes.

¿Una recesión técnica?

La definición de una recesión, según la definición de la Oficina Nacional de Investigación Económica (el marcador privado de las recesiones), es dos trimestres consecutivos de la disminución del PIB, teniendo en cuenta algunos otros factores, como el aumento del desempleo.

La mayoría de los efectos del coronavirus en los Estados Unidos comenzaron en marzo, y estos efectos podrían haber terminado en mayo.

Esto significa que el crecimiento negativo del virus puede concentrarse en marzo y abril. Como marzo es en el primer trimestre (junto con enero y febrero) y abril en el segundo trimestre (junto con mayo y junio), solo es posible evitar una recesión técnica porque los "meses malos" se extienden en dos trimestres en el que están respaldados por buenos meses.

Entonces, si evitamos una recesión técnica, solo puede ser debido a la naturaleza del calendario y al hecho de que la pérdida en el consumo fue solo temporal. Aún así, no apostaría por ese resultado.

Parece probable una recesión severa en los próximos meses con una declaración oficial antes de las elecciones de noviembre.

Y eso nos lleva a la conexión de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos.

En un número futuro de The Daily Reckoning Australia, compartiré mis pensamientos sobre cómo se espera que se desarrollen las elecciones dado el virus de la corona. Estén atentos

Todo lo mejor

Jim Rickards, Estratega, The Daily Reckoning Australia

PD: El experto del mercado Shae Russell predice cinco impactos del reciente colapso del mercado que podrían representar una amenaza aún mayor para los activos de un inversionista promedio que el colapso mismo. Haga clic aquí para obtener más información.

Swiss Post ¿Pueden los Estados Unidos evitar una recesión técnica? apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.