El corredor y creador de mercado OTC Vandham Securities cierra con la SEC por incumplimiento de las existencias de centavo

El 16 de septiembre de 2019, Vandham Securities Corp cerró con la SEC. Ver el informe de Vandham Securities BrokerCheck. En julio de 2018, Vandham fue comprado o fusionado con Wall Street Access (ver el informe BrokerCheck). Vandham (técnicamente ahora Wall Street Access) continúa actuando como creador de mercado OTC con la identificación de creador de mercado "VNDM", pero no estoy seguro de cuán activo es en este negocio. Según la comparación, el "negocio principal de Vandham fue en el período relevante [January 2016 to April 2017] incluido facilitar la venta de acciones extrabursátiles a bajo precio en el mercado por otros corredores, principalmente el corredor A y el corredor B. "Según la comparación, Vandham tuvo ventas de aproximadamente $ 9 millones en 2016 y ventas de aproximadamente $ 10 millones en 2017.

Hay tres tipos diferentes de violaciones que cubre el acuerdo, que cubren las acciones de Vandham desde enero de 2016 hasta abril de 2017. El primer tipo de violación se refería a la Regla 203 (b) (1) de Reg SHO, que se relaciona con la forma en que Vandham vendió acciones para sus corredores de clientes en nombre de sus clientes que liquidaron acciones en acciones OTC. En lugar de simplemente vender las acciones, Vandham inicialmente vendió acciones cortas por su propia cuenta y luego las cubrió en las órdenes de venta de sus clientes. Como Vandham realizó ventas en corto por cuenta propia, tuvo que localizar las ventas en corto, lo que no fue posible con "más de 10,000 ventas en corto".

El segundo tipo de violación se refiere a la Regla 15c2-11, que los lectores de este blog deben tener en cuenta después de haber presentado una demanda de la SEC contra Spartan Securities y un acuerdo de la SEC con Canaccord Genuity por violaciones de 15c2-11 y el plan de la SEC Modificación de la regla 15c2 blogueada -11. Es la regla que los corredores que componen un mercado de valores OTC deben obtener y revisar información sobre las empresas con las que comercian. En el acuerdo, la SEC describe la regla:

La Regla 15c2-11 promulgada en virtud de la Ley de Intercambio prohíbe que un corredor de bolsa publique o presente una oferta de garantía en cualquier medio de oferta, a menos que el corredor tenga ciertos documentos e información sobre el emisor en sus registros, como En especifica la regla y revisa esta información para proporcionar una base razonable, bajo las circunstancias, para asumir que esta información es precisa en todos los aspectos materiales y de una fuente confiable.

Contabilidad SEC, página 4

Hay una excepción a la Regla 15c2-11 para pedidos de clientes no solicitados, pero esta excepción no se aplicaba cuando Vandham estaba operando en su propia cuenta. Si Vandham se quedó corto antes de vender acciones de clientes en su propia cuenta y, a veces, compró acciones de clientes en su propia cuenta con un descuento y luego vendió esas acciones, la excepción de pedido de cliente no solicitado no se aplicaba, aunque tenía el propósito final de esos pedidos que venden acciones de clientes.

El tercer tipo de violación mencionado en el acuerdo es, en mi opinión, el más importante, y estas son las violaciones de lavado de dinero (AML), particularmente la falta de presentación de informes de actividad sospechosa (SAR). Aunque Vandham actuó en nombre de otros corredores con sede en los EE. UU. (Cuyos clientes poseían las acciones vendidas), sin embargo, se le pidió que investigara sobre actividades sospechosas y que presentara SAR con actividades sospechosas. Tenga en cuenta que sospechoso no es ilegal: muchas actividades legales son sospechosas, pero las instituciones financieras están obligadas a presentar SAR bajo la Ley de Secreto Bancario. Lo que es sospechoso Del acuerdo:

La Ley de Secreto Bancario ("BSA") y los reglamentos de implementación emitidos por la Red de Ejecución de Delitos Financieros ("FinCEN") requieren que los corredores de bolsa presenten SAR a FinCEN para completar una transacción (o un modelo de transacciones al que pertenece la transacción). Informe o intente, en o a través del corredor de bolsa para incluir o agregar al menos $ 5,000 que el corredor de bolsa sabe, sospecha o tiene razones para creer: (1) es dinero compuesto de la actividad ilegal proviene de, o se lleva a cabo para disfrazar, fondos derivados de la actividad ilegal; (2) debe escapar a cualquier requisito de la BSA; (3) no tiene un propósito comercial u obvio legítimo y, después de revisar los hechos disponibles, el corredor no conoce ninguna explicación razonable de la transacción; o (4) involucra el uso del corredor de bolsa para facilitar la actividad criminal. 31 C.F.R. §1023 (a) (2) ("regla SAR")

Contabilidad SEC, página 5

Las pautas de AML de Vandham detallaron las banderas rojas relacionadas con las "transacciones con compañías de acciones de centavo". Estos incluyeron emisores con:

- "sin negocios, sin ingresos y sin producto" - "ejecutivos o expertos ... asociados con múltiples emisores de centavo";[ne] cambios significativos frecuentes en la estrategia comercial o su área comercial; "-" Gerentes o expertos ... [with] ... Una historia de violaciones de valores; "-" no enviado correctamente; "-" Ha sido objeto de suspensiones comerciales anteriores; "O - fue el tema de" discusiones en la sala de chat que indican actividades sospechosas ".

Contabilidad SEC, página 6

Me parece que las pautas ALD de Vandham fueron adecuadas para liquidar grandes bloques de acciones de venta libre. Sin embargo, según la comparación, Vandham "no implementó estas pautas para abordar los riesgos asociados con su modelo de negocio". Según la comparación, "era práctica de Vandham no preguntar a sus clientes de corredores de bolsa sobre la identidad de los clientes para quienes estos clientes de corredores de bolsa hicieron pedidos de ventas con Vandham". Aunque Vandham fue sancionado por FINRA en 2014 por fallas en AML, presentó solo un SAR de 2014 a abril de 2017, que se relacionó con el gran volumen de ventas de un cliente con una acción OTC y solo cuatro SAR en total.

Vandham ignoró la limpieza de advertencias firmes

En comparación, la empresa de compensación de Vandham expresó su preocupación por la negociación de Vandham en una acción en particular (denominado "Emisor C"):

El corredor de compensación de Vandham informó a Vandham que las transacciones con el Emisor C coincidieron con una volatilidad significativa de los precios y un aumento en el volumen de negociación de las acciones del Emisor C solo en enero de 2017. El agente de compensación también le dijo a Vandham: "Parecía que [the seller] usado [Broker-Dealer A, Vandham’s counterparty on the trades at issue] las acciones de [Issuer C] volver al mercado ”después de que se recibieron más de 45 millones de acciones del emisor C del 28 de diciembre de 2016 al 17 de enero de 2017 de acuerdo con los formularios 8-K presentados por el emisor C; y - El propietario de la compañía de ventas, un vehículo comercial con sede en Florida, ha sido mencionado en varios blogs y boletines de centavo como una potencial estafa de acciones de centavo.

Contabilidad de la SEC, página 9

¿Y qué hizo Vandham? Nada

Vandham ignoró estos hechos o no los supo antes de ser informado por el agente de compensación, en parte debido a su práctica de no investigar e investigar la identidad de los clientes con los que sus clientes de agente de bolsa hicieron pedidos de ventas a Vandham. Incluso después de que estos hechos, que fueron señales de alerta adicionales, se comunicaron a Vandham, la compañía no presentó un SAR, ni proporcionó un análisis escrito u otros registros que demuestren la razonabilidad de las razones para no presentar los SAR.

Contabilidad SEC, páginas 9-10

Los castigos

Como es común con los asentamientos de la SEC, Vandham debe dejar de violar la ley y es censurado. La compañía también recibió una multa de $ 200,000.

Otros detalles

Como es común con las medidas FINRA y SEC, hay algunos detalles interesantes en el acuerdo. Los dos clientes más grandes de Vandham broker-dealer (Broker-Dealer A y Broker-Dealer B) en liquidación de acciones OTC se enfocaron "principalmente en acciones extrabursátiles de bajo costo". Según la comparación, ambos tenían "su sede en Utah". Dejaré que mis lectores adivinen la identidad de estos corredores.

Además, el comercio de cuatro acciones diferentes se considera particularmente sospechoso en el acuerdo, y estos detalles siempre son divertidos de leer. Solo citaré las banderas rojas con uno de los cuatro "emisores C" (mencionados anteriormente en la advertencia de la compañía de compensación de Vandham):

32. De junio de 2016 a enero de 2017, Vandham permitió que los clientes del corredor de bolsa A vendieran casi cien millones de acciones del Emisor C, una acción de microcaps de baja cotización. Durante este período, el precio de las acciones del Emisor C fluctuó de un mínimo de $ 0.0017 a un máximo de $ 0.88 por acción con un volumen diario promedio de aproximadamente 20 millones de acciones. En los seis meses anteriores a junio de 2016, el volumen promedio diario de negociación en acciones del Emisor C fue inferior a 1,000 acciones, y durante muchos días durante ese período, la acción no se negoció en absoluto. Vandham no tuvo actividad en el stock hasta junio de 2016. Por ejemplo, Vandham compró al corredor de bolsa A en 23 días de negociación durante este período y vendió aproximadamente 96 millones de acciones (ajustadas por división) de acciones del emisor C al mercado. La negociación total de Vandham en estos 23 días fue aproximadamente el 25% de la última cantidad pendiente informada de las acciones del emisor. En cuatro de estos días de negociación, la negociación de Vandham representó más del 30% del volumen de negociación total en el Emisor C para ese día. en dos de estos días, representaba más del 40% del volumen de negociación total del día. No obstante lo anterior, Vandham no investigó al emisor ni a la identidad de los propietarios de las acciones que se lanzaron. Si Vandham lo hubiera hecho, probablemente habría identificado señales de alerta adicionales, incluido el hecho de que el emisor C (a) ha sido objeto de numerosas campañas de publicidad en Internet durante el período en que aumentó su volumen de negociación; (b) delincuente en sus registros públicos; y (c) tuvo un déficit operativo acumulado de más de $ 6 millones en mayo de 2016, con una disminución de los ingresos desde 2015; y (d) vio una dilución rápida y extrema de sus acciones, con el aumento de las acciones en circulación de una división inversa en octubre de 2016 de 3.4 millones a 300 millones al 31 de diciembre de 2016, un aumento de casi 10,000 por ciento.

Contabilidad SEC, páginas 8-9 Descarga del acuerdo de Vandham SEC (resaltado y comentado)

Descargo de responsabilidad: No hay posición en ninguna de las compañías mencionadas y ninguna relación con ninguna de las personas u organizaciones nombradas. Este blog contiene términos de uso que se incorporan a esta publicación como referencia. También encontrará todas mis renuncias e información allí.