Pruebas de volatilidad severas incluso los inversores más disciplinados. El mercado alcista más largo para las acciones estadounidenses se detuvo este año debido a que las preocupaciones de COVID-19 golpearon a los mercados financieros de todo el mundo. La volatilidad de las acciones aumentó, el S&P 500 cayó más del 30% y las acciones se vendieron indiscriminadamente, independientemente de su región o industria.
Muchos tienen preguntas sobre el dinero ahorrado para la jubilación, un nuevo hogar o la educación universitaria de un nieto. Es humano experimentar el dolor de la pérdida más que la alegría de la ganancia. En las finanzas conductuales, este concepto se conoce como "aversión a la pérdida". Dadas las fuertes caídas, es fácil considerar retirarse de activos riesgosos como las acciones y avanzar hacia puertos como el efectivo. Sin embargo, este enfoque también está asociado con los costos potenciales: la historia muestra que los inversores que intentan cronometrar el mercado a menudo abandonan las acciones después de una gran pérdida para perderse la recuperación potencial.
Si bien las fluctuaciones del mercado pueden ser difíciles de tragar, creemos que los inversores tendrán una mejor oportunidad de alcanzar objetivos financieros si se apegan a un plan a largo plazo. Desde una perspectiva de comportamiento, una volatilidad más baja es más fácil de soportar para la mayoría de los inversores y permanecer en el mercado. Las estrategias de volatilidad mínima como el ETF de iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV) también han arrojado rendimientos similares a los del mercado a lo largo del tiempo, a pesar de que la atención se centra en la mitigación del riesgo (ver más abajo).
Es solo la matemática de la pérdida.
Perder menos puede hacerte ganar más
Tome un inversor hipotético que comienza en $ 1. Su momento fue desafortunado y el mercado cayó un 50%. Para compensar los 50 centavos perdidos y volver a $ 1, los precios de las acciones ahora deben duplicarse, un gran agujero para desenterrar. Limitar los movimientos a la baja puede ayudar a evitar que los inversores caigan tanto y necesiten menos para recuperarse cuando los mercados cambien.
Las estrategias de volatilidad mínima han reducido las pérdidas.
Las carteras con una volatilidad mínima mantienen la exposición al capital para que los inversores puedan continuar participando en los mítines. La diferencia es que invierten en acciones que, individualmente o en su totalidad, pueden tener históricamente menos riesgo, mientras que al mismo tiempo se diversifican en todos los sectores. Como resultado, estas carteras tienden a caer menos que el mercado en períodos negativos (es decir, la detección a la baja), mientras continúan participando en períodos positivos (es decir, la detección al alza). Con el tiempo, las estrategias de volatilidad mínima han generado un menor riesgo con rendimientos similares al mercado en general.
Volatilidad mínima: una estrategia que funcionó en diferentes mercados.
Los beneficios potenciales de las estrategias de volatilidad mínima no se limitan a las acciones de gran capitalización de EE. UU. Se aplican a otros países industrializados, así como a mercados emergentes y pequeñas capitalizaciones estadounidenses. Como muestra el cuadro a continuación, estas estrategias han tenido un mejor desempeño a largo plazo que sus contrapartes amplias, pero el riesgo es significativamente menor. Estas estrategias tienen como objetivo reducir el riesgo y no generar retornos excesivos. En otras palabras, las estrategias de volatilidad mínima internacional y de pequeña capitalización permiten a los inversores crear carteras globales mientras se esfuerzan por mitigar el riesgo, incluidos los mercados que de otro modo podrían encontrar demasiado riesgosos.
Nadie puede predecir cuándo los mercados estarán llenos de baches, pero los inversores pueden estar mejor preparados para soportar el viaje. Las estrategias de renta variable con una volatilidad mínima han logrado rendimientos similares a los del mercado con una volatilidad reducida durante todo el ciclo del mercado y sirven como un instrumento preciso para mejorar la resistencia de una asignación de capital estratégica.
Holly Framsted, CFA, lidera los ETF de factor de EE. UU. Dentro del grupo ETF e índice de inversión de BlackRock y es colaboradora habitual de The Blog. Joseph Nelesen, Ph.D., director, y Priya Panse, asociada, contribuyeron a esta contribución.
Antes de invertir, considere cuidadosamente los objetivos de inversión, los factores de riesgo, las tarifas y los gastos de los fondos. Esta y otra información se puede encontrar en los prospectos del fondo o, si está disponible, en los prospectos resumidos disponibles en www.iShares.com o www.blackrock.com. Lea el prospecto detenidamente antes de invertir. La inversión implica riesgos, incluida una posible pérdida de capital. No puede garantizarse que el rendimiento mejorará o que el riesgo se reducirá para los fondos que buscan exposición a ciertas características cuantitativas de inversión ("factores"). La exposición a tales factores de inversión puede afectar el rendimiento en algunos entornos de mercado, posiblemente durante un largo período de tiempo. En tales circunstancias, un fondo puede tratar de mantener la exposición a los factores de inversión deseados y no ajustarse a diferentes factores, lo que puede resultar en pérdidas. Los fondos de volatilidad mínima de iShares pueden tener una volatilidad más que mínima, ya que no puede garantizarse que la estrategia del índice subyacente para reducir la volatilidad sea exitosa. La diversificación y la asignación de activos pueden no proteger contra el riesgo de mercado o la pérdida de capital. Este material representa una evaluación del entorno del mercado en la fecha especificada; Sujeto a cambio; y no pretende ser una predicción de eventos futuros o una garantía de resultados futuros. El lector no debe utilizar esta información como asesoramiento de investigación o inversión en relación con los fondos o, en particular, con emisores o valores. Este documento contiene información general solamente y no tiene en cuenta la situación financiera de una persona. Esta información no debe utilizarse como base principal para una decisión de inversión. Por el contrario, se debe evaluar si la información es apropiada en circunstancias individuales y se debe considerar hablar con un asesor financiero antes de tomar una decisión de inversión. Este material no pretende ser una previsión, investigación o asesoramiento de inversión y no constituye una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender valores o para aceptar una estrategia de inversión. Las opiniones expresadas se refieren a la fecha indicada y están sujetas a cambios si Las siguientes condiciones varían. La información y las opiniones contenidas en este material provienen de fuentes protegidas y no protegidas que BlackRock considera confiables, no son necesariamente completas y no garantizan la corrección. Por lo tanto, BlackRock, sus funcionarios, empleados o representantes no garantizan la exactitud o confiabilidad y no se responsabilizan por errores u omisiones (incluida la responsabilidad hacia una persona debido a negligencia). Este material puede contener información "prospectiva" que no es puramente histórica. Esta información puede incluir proyecciones y pronósticos. No hay garantía de que ninguna de estas opiniones se cumpla. La confianza en la información de este material queda a la sola discreción del espectador. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. El rendimiento del índice se muestra solo a modo ilustrativo. No puede invertir directamente en un índice. Los fondos de iShares son distribuidos por BlackRock Investments, LLC (junto con sus afiliados "BlackRock"). Los fondos de iShares no están patrocinados, respaldados, emitidos, vendidos o promovidos por MSCI Inc., ni esta compañía hace ninguna representación con respecto a la conveniencia de invertir en los fondos. BlackRock no está afiliado a MSCI Inc. © 2020 BlackRock, Inc. Todos los derechos reservados. iSHARES y BLACKROCK son marcas registradas de BlackRock, Inc. o sus subsidiarias en los Estados Unidos y en otros lugares. Todas las demás marcas comerciales son propiedad de sus respectivos dueños. ICRMH0420U-1134812-4 / 4
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