En qué tiempo vivimos.
Peleamos por papel higiénico y sacos de arroz. Cada vez más personas quieren "golpearse" los codos para saludarse.
Las empresas aleatorias que solicitaron mi dirección de correo electrónico envían correos electrónicos y me dicen cómo cuidan a sus empleados.
Pero también hay buenas noticias. Aparentemente, también se ocupan de mi bienestar y me gustaría ofrecerme un descuento especial del 25% para ayudarme en este momento difícil ...
Mucho ha cambiado en tres semanas.
Tal vez vendrán más.
Todavía no vemos señales de que la caída del mercado de valores haya terminado. Aunque tanto el S & P 500 como el Dow Jones ganaron un poco de la noche a la mañana. El ASX puede tener un buen día.
Por supuesto, como escribí ayer, todavía hay mucho con lo que trabajar. El daño económico no se conoce completamente. La disminución de dos dígitos de China en varios sectores es una indicación de cuán grande será el impacto ...
Aún así, no serán malas noticias para siempre.
Los bancos centrales han establecido las tasas de interés a cero. El efectivo en el banco no te gana nada.
Las medidas de estímulo global están en marcha. Dicho esto, hay un gran desastre para crear dinero que elevará nuevamente los precios de los activos. Por lo tanto, las deudas asociadas con él no son mayores que el valor de las cosas.
Todo esto significa que los inversores se ven obligados a volver a ingresar a los mercados si desean aumentar su riqueza.
Afortunadamente, el golpe masivo del mercado podría ofrecer a los inversores oportunidades increíbles con acciones de oro y plata en el futuro cercano.
Como?
Bueno, hoy te entregaré a Jim. Explica la conexión entre el precio de los metales preciosos físicos y las acciones.
Comencemos el lunes para encontrar algunos ejemplos en el mercado.
Hasta la próxima
Shae Russell Editor, The Daily Reckoning Australia
El camino hacia el oro y la plata.
Dos de las preguntas que me hacen con más frecuencia son: "¿Por qué las existencias mineras de oro y plata no se recuperan cuando los metales preciosos se recuperan?" Y "¿Por qué los precios de la plata no se recuperan cuando el oro se recupera?" En otras palabras, ¿por qué los mineros se quedan atrás de los metales y por qué la plata se queda atrás del oro?
En general, las existencias mineras de plata y oro siguen los precios de los metales preciosos, pero con un retraso.
La forma en que funciona es que las barras de oro primero suben en dólares estadounidenses.
Tan pronto como continúe la recuperación del oro, seguirán las existencias de oro.
Las marcas de plata seguirán tan pronto como se confirmen las manifestaciones de extracción de oro y oro.
Tomará tiempo, pero el oro no estará en una recuperación sostenida sin una reacción positiva de la plata.
Fuente: Hard Money Trader
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Su editor en una bóveda de metales preciosos cerca de Zurich, Suiza. Las paredes están cubiertas con papel marrón para no exponer los dispositivos de seguridad. La pequeña barra de oro en mi mano pesa un kilo. Las barras de plata pesan cada una 1,000 onzas (62.5 libras). En el mercado actual, la barra de oro vale aproximadamente $ 56,000. Las barras de plata mucho más grandes valen cada una alrededor de $ 16,000. Esto da una idea del valor relativo del oro y la plata en peso. Sin embargo, la plata es el segundo metal precioso más importante después del oro.
La razón del retraso entre los metales preciosos y los mineros es que los mineros necesitan tiempo para reunir capital, realizar estudios de factibilidad, perforar muestras de núcleos y expandir la producción.
Las minas de oro y plata ya tienen producción, pero esta producción a menudo se vende por adelantado, o los inversores ya han valorado esta producción en el precio de las acciones.
El aumento en el precio de las acciones se debe a una mayor producción y nuevas reservas, que toman tiempo.
También es importante recordar que hay relativamente pocos juegos con oro puro o plata pura en el sector minero.
Las vetas de oro y plata a menudo vienen en mineral.
Es cierto que una mina en particular es principalmente oro o plata, pero los mineros generalmente encuentran metales (y otros como el cobre) y se benefician de la actividad de precios en ambos.
Tan pronto como las existencias mineras comiencen a subir, subirán los precios de los metales preciosos. A la larga, los mineros de oro pueden aumentar 100% o 200% o más si el oro aumenta 50%. Lo mismo se aplica a la plata.
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El dólar estadounidense y el oro se están recuperando
La razón de esto es que las compañías mineras de oro y plata tienen un apalancamiento integrado en forma de costos fijos. Los mineros tienen costos fijos (administración, gastos generales, locales, arrendamientos, etc.) y costos variables (mano de obra, transporte, molienda, etc.).
A medida que crece la producción, los costos variables pueden aumentar, pero los costos fijos no.
Esto significa que los ingresos de producción marginal caen más rápido en el resultado final. La bolsa de valores luego (como cualquier otra acción) aplica un múltiplo y el precio de la acción explota al alza.
El mejor momento para comprar acciones mineras de oro y plata es después de que comience la recuperación de lingotes de oro, pero antes de que comience la recuperación de acciones mineras.
Eso podría ser ahora.
Desde la perspectiva de la política monetaria, los precios del oro y la plata a menudo se mueven en reversa a las tasas de interés reales y la fortaleza del dólar.
Una tasa de interés real más baja y un dólar estadounidense más débil generalmente dan como resultado un precio en dólares más alto para los metales preciosos.
Sin embargo, hay excepciones importantes.
Una excepción es cuando hay una fuga global de capital hacia la calidad. En esta situación, los inversores de todo el mundo solo quieren activos seguros. Esto incluye letras del Tesoro de los Estados Unidos, así como barras de oro y plata.
En tales situaciones, el dólar estadounidense puede fortalecerse y los metales preciosos pueden recuperarse al mismo tiempo.
Esa es la situación en la que estamos hoy. El mundo está nervioso por China y el virus de la corona y también le preocupa una recesión en Europa.
El resultado es que los activos globales están huyendo a los Estados Unidos, lo que significa que los metales preciosos y los bonos del gobierno de los Estados Unidos se están recuperando al mismo tiempo.
Es probable que esta situación persista durante un período prolongado de tiempo, ya que el virus corona no está contenido y el alcance total del daño económico en el extranjero apenas comienza a surgir.
La tendencia está intacta.
Creemos que la recuperación del oro y la plata ya está aquí y que la recuperación de las acciones mineras llegará pronto.
Esto también sucederá si los billetes del dólar estadounidense y del Tesoro estadounidense también se recuperan.
Las tres manifestaciones son impulsadas por entradas de efectivo a los Estados Unidos.
Por supuesto, cuando el capital fluye hacia activos en dólares, el dólar estadounidense se fortalece, pero los precios en dólares estadounidenses para el oro y la plata también aumentan.
¿Qué impacto tendrá el doble impacto de una pandemia de coronavirus y una contracción económica en los metales preciosos y las reservas mineras en las próximas semanas?
Por el momento, mi análisis me dice que los precios del oro y la plata se correlacionan fuertemente (con algunos retrasos).
La recuperación del oro continúa, lo que significa que la plata también representa ganancias significativas.
Figura 1 - Precio relativo para plata (azul, escala derecha) y oro (naranja, escala izquierda) Marzo 2019–20
Fuente: Thomson Reuters Eikon
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La correlación entre los precios del oro y la plata se muestra en la Figura 1 (arriba).
A partir de enero de 2020, sin embargo, hubo algunas diferencias ya que la plata se quedó atrás del rally de oro.
La divergencia fue fuertemente contrastada cuando los precios de ambos metales cayeron abruptamente el 28 de febrero.
El oro cayó de $ 1,660 la onza a $ 1,575 la onza.
Al mismo tiempo, la plata cayó de $ 18.62 la onza a $ 16.52 la onza.
El oro disminuyó 5.1% mientras que la plata cayó 11.3%.
Esta divergencia está en línea con nuestra opinión de que el oro muestra el camino y la plata permanece arriba y abajo.
También refleja el hecho de que el oro es dinero puro (no es bueno para mucho más), pero la plata es tanto una forma de dinero como un insumo industrial importante en muchos procesos de fabricación (especialmente automotriz y electrónica).
El comercio de los temores del coronavirus ayuda al oro y la plata, pero la desaceleración económica asociada con el virus es un gran obstáculo para la plata.
Sin embargo, la correlación a largo plazo es fuerte y la plata debería continuar aumentando si la recuperación del oro continúa.
Todo lo mejor
Jim Rickards, Estratega, The Daily Reckoning Australia
La contribución de Path Ahead para el oro y la plata apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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