¿Cuál es la diferencia entre ETF y fondos mutuos?

Los ETF y los fondos mutuos a menudo se mencionan al mismo tiempo, como si fueran dos versiones de esencialmente el mismo vehículo de inversión. Si bien es cierto que comparten muchas similitudes, existen suficientes diferencias para que sean fondos únicos. Y debido a estas diferencias, cada uno de ustedes servirá como inversionista de formas muy diferentes.

Los ETF no requieren una inversión mínima, se pueden comprar sin comisión, generan pocas ganancias de capital imponibles a corto plazo y no socavarán el mercado. Sin embargo, los fondos mutuos tienen requisitos mínimos de inversión inicial, a menudo generan ganancias de capital a corto plazo y tienen el potencial de superar al mercado, pero también pueden socavarlo.

Familiarizarse con las diferencias entre ETF y fondos mutuos hará que sea más fácil combinarlos adecuadamente en su cartera. En última instancia, puede optar por convertirse en inversor ETF o inversor de fondos mutuos, o incluso invertir en ambos.

ETF versus fondos mutuos: qué tan similares son

La mayor similitud entre los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos es que ambos son fondos mutuos. Es decir, cada uno es una cartera de valores en varias empresas, ya sea a través de acciones, bonos u otros vehículos de inversión. Cada uno puede contener valores de unas pocas empresas a cientos o incluso miles. Esto significa que al invertir en cualquier tipo de fondo, obtiene una cartera de inversiones prediseñada en muchas empresas diferentes.

Cada Fondo también tiene un Gestor de Inversiones que supervisa la cartera y puede, ocasional o frecuentemente, realizar cambios en la composición de la cartera. Y ambos tienen ciertas tarifas asociadas a ellos para compensar al Gestor de Inversiones y cubrir los costes asociados con la inversión.

Uno de los atractivos de los ETF y los fondos mutuos es que ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en una cartera de valores gestionados profesionalmente. Esto elimina la necesidad de crear su propia cartera de no solo elegir en qué empresas invertir, sino también tomar decisiones importantes sobre cuándo comprar y cuándo vender cada valor.

Existe otra similitud entre los ETF y los fondos mutuos que los inversores a menudo malinterpretan: tanto los ETF como los fondos mutuos pueden ser fondos gestionados activamente o fondos indexados.

Un fondo administrado activamente es aquel en el que el administrador del fondo busca superar al mercado. Esto generalmente conduce a una negociación más frecuente de valores dentro de la cartera, razón por la cual proviene el término “administrado activamente”.

Los fondos indexados se consideran fondos pasivos porque la composición de la cartera está determinada por un índice de mercado común. Por ejemplo, un fondo indexado puede estar vinculado a la composición y el rendimiento del índice S&P 500, o a cualquier número de índices que representen sectores específicos como salud, tecnología, bonos o acciones internacionales.

Dadas todas las similitudes entre los ETF y los fondos mutuos, ¿qué los hace diferentes?

ETF versus fondos mutuos: en qué se diferencian

Si bien los ETF y los fondos mutuos tienen muchas similitudes, existen al menos tantas diferencias. Explicaremos estas diferencias desglosando las características de cada tipo de fondo a continuación.

Funciones ETF

Las características básicas que hacen que los ETF de fondos mutuos sean únicos incluyen:

Generalmente fondos indexados

De alguna manera, esta es la principal diferencia entre los ETF y los fondos mutuos, aunque no siempre lo es.

Sin embargo, como fondos indexados, los ETF están diseñados para rastrear un índice de mercado subyacente. Esto significa que nunca superarán al índice, pero tampoco lo superarán (aunque puede haber pequeñas desviaciones debido a las comisiones cobradas en el fondo).

La naturaleza indexada de los ETF también significa que son fondos pasivos. No negocia activamente con valores dentro del fondo, sino solo cuando cambia la composición del índice subyacente. Por ejemplo, si un ETF es un fondo indexado basado en el S&P 500, los valores solo se negociarán dentro del fondo, ya que el S&P 500 agrega nuevas empresas o elimina las existentes.

La menor frecuencia de negociación de los ETF basados ​​en índices se traduce en ratios de costes bajos. Este es el costo de administrar el Fondo e incluye las tarifas 12b-1, las tarifas de administración, las tarifas de administración, los gastos operativos y todos los demás costos basados ​​en activos incurridos por el Fondo. Todos los ETF cobran estas tarifas y pueden oscilar entre el 0,2% y el 0,20% anual para los ETF basados ​​en índices.

Generalmente fiscalmente eficiente

Este es el resultado de la gestión pasiva: un fondo que no negocia valores a menudo genera ganancias de capital menos imponibles. Y cuando venden acciones, la mayoría de las veces son ganancias de capital a largo plazo, que tienen tasas impositivas más bajas que las ganancias de capital a corto plazo (que se gravan con las tasas normales de impuesto sobre la renta).

Dado que los ETF se negocian como acciones, es probable que la mayor ganancia de capital provenga de la venta de sus participaciones en el fondo. Si es más de un año desde el momento en que se compraron las acciones, cualquier ganancia estará sujeta a la tasa impositiva más baja sobre las ganancias de capital a largo plazo.

Compra y venta de ETF

Los ETF se venden en bolsas y se pueden comprar a través de un corredor. Tiene dos ventajas principales sobre los fondos mutuos a la hora de comprar y vender:

Montos mínimos de inversión. Los ETF generalmente no tienen un requisito de inversión mínima. Puede optar por invertir solo $ 10 en un fondo o $ 100,000 o más. Esto significa que los ETF son una excelente opción para inversores minoristas y nuevos, especialmente si desea diversificar entre varios fondos.

Además, debido a que los ETF se negocian en bolsas, se pueden comprar y vender durante el día a cualquier precio en el momento de la transacción. Por ejemplo, si el precio de una acción cerró en $ 25 el día anterior pero cae a $ 24 a las 11:00 de esta mañana, puede comprar el fondo por $ 24 por acción.

Comisiones comerciales. Hace unos años, una aplicación de operaciones llamada Robinhood introdujo el concepto de operaciones sin comisiones. Sin embargo, una verdadera revolución comenzó en 2018 cuando el gigante de los corredores de inversiones Charles Schwab introdujo el comercio libre de comisiones en acciones, opciones y ETF. Como líder en la industria del corretaje, casi todos los demás corredores se han visto obligados a seguir su ejemplo. Ahora puede comprar y vender ETF con casi cualquier corredor sin comisiones.

Probablemente también hayas oído hablar de las tarifas de carga. Estas son tarifas porcentuales que se cobran al comprar y (a veces vender) fondos. Sin embargo, las tarifas de carga solo se aplican a los fondos mutuos, no a los ETF. Aquí hay algunos corredores que ofrecen transacciones gratuitas.

Funciones del fondo mutuo

Algunas de las características básicas que hacen que los fondos mutuos de ETF sean únicos incluyen:

Fondos que a menudo se negocian activamente

Los fondos mutuos pueden ser fondos indexados, y eso incluye algunos de los fondos indexados más populares en el campo. Sin embargo, el principal atractivo de los fondos mutuos es la gestión activa de la cartera.

Al negociar activamente con acciones, el administrador de fondos mutuos busca superar al mercado. Lo hace comprando activamente empresas que se espera que superen al mercado, mientras que vende empresas que pueden (o es probable que) tengan un rendimiento inferior. Los fondos gestionados activamente no están determinados por la composición de ningún índice subyacente. Su composición está totalmente determinada por el administrador del fondo.

¿Con qué frecuencia los fondos gestionados activamente superan al mercado? No a menudo. CNBC informó que los fondos de gran capitalización administrados activamente tuvieron un rendimiento inferior al S&P 500 el 85% del tiempo y el 15% del tiempo en 15 años durante la última década.

El comercio activo significa relaciones de costos más altas. Los fondos mutuos administrados activamente tienen índices de gastos más altos que los fondos indexados y, por lo general, se encuentran entre el 0,50% y el 1,00% anual.

Suelen generar ganancias de capital a corto plazo

Es de esperar que la mayoría de estas ganancias sean a largo plazo y estén sujetas a tasas impositivas más bajas. Sin embargo, la frecuencia de negociación en un fondo mutuo también puede resultar en ganancias de capital a corto plazo que están sujetas a impuestos a tasas impositivas normales más altas.

Compra y venta de fondos mutuos

Los fondos mutuos están disponibles a través de corredores o familias de fondos. Las familias de fondos populares son Vanguard, Fidelity Investments y American Funds.

A diferencia de los ETF, donde los precios cambian continuamente a lo largo del día, los valores de los fondos mutuos se establecen al final de cada día de negociación. Es decir, si el precio (valor liquidativo) de un fondo mutuo fluctúa a lo largo del día, obtendrá el precio de cierre de negociación independientemente de la hora del día en que realizó la operación.

Cuando busque invertir en fondos mutuos, aquí hay algunas cosas que debe tener en cuenta:

Montos mínimos de inversión. A diferencia de los ETF, que tienen precios de acciones y se negocian en bolsas y se pueden comprar en cantidades muy pequeñas en dólares, los fondos mutuos se venden en cantidades mínimas. La mayoría de los fondos mutuos requieren una inversión mínima de $ 2,500, aunque puede obtener algunos que requieren menos.

Comisiones comerciales. ¿Recuerda que dije que las empresas de corretaje eliminaron las comisiones sobre acciones, opciones y ETF? Una notable falta de fondos de inversión en esta lista. La mayoría de las empresas de corretaje cobran entre $ 10 y $ 50 de comisión por comprar o vender una posición en un fondo mutuo.

Sin embargo, muchos corredores ofrecen un número selecto de fondos mutuos sin comisiones. Y las familias de fondos normalmente no cobran comisiones cuando compra cualquiera de sus fondos directamente.

Cargas de carga. Los discutimos brevemente en EFT, donde no se aplican. Sin embargo, a menudo se aplican a fondos mutuos. Una tarifa de carga es básicamente una comisión de ventas que generalmente está entre el 1% y el 3% del monto en dólares del fondo que está comprando. El cargo se puede calcular por adelantado, en el momento de la venta o en ambos.

Por ejemplo, puede haber una carga del 1% al comprar y una carga del 1% al vender. Muy a menudo, la tarifa de carga que se cobra en la venta no se aplica si utiliza el fondo durante un período mínimo determinado, p. Ej. B. dos años de espera.

Las tarifas de carga son más típicas de las firmas de corretaje y, por lo general, pueden evitarse si compra un fondo a través de la familia de fondos emisores.

ETF frente a fondos mutuos: ¿cuál es la mejor inversión?

Para la mayoría de los inversores, especialmente los nuevos y pequeños, los ETF son casi con certeza una mejor opción. No requieren una inversión mínima, se pueden comprar sin comisión y generan pocas ganancias de capital imponibles a corto plazo. Y dado que en su mayoría se basan en índices, no se quedará corto en el mercado.

Los fondos mutuos son más adecuados para inversores más grandes y experimentados. Más grandes, ya que tienen requisitos mínimos de inversión inicial que requieren una cartera más grande si desea diversificar entre varios fondos. Pero más experimentado porque invertir en fondos negociados activamente conlleva un riesgo mayor que los fondos indexados.

A pesar de que los ETF parecen tener la ventaja debido a sus características, los fondos mutuos siguen siendo mucho más populares.

El Investment Company Institute informa que había 9,414 fondos mutuos, en comparación con 2,175 ETF en 2019. Los fondos mutuos también son la categoría mucho más grande de fondos según los activos totales del fondo. También para 2019, los fondos mutuos tenían casi 21,3 billones de dólares, mientras que los ETF están por debajo de los 4,4 billones de dólares.

Es posible que estas estadísticas no brinden mucha orientación para decidir entre los dos. Sin embargo, esto muestra que, a pesar de los beneficios obvios de los ETF, el público inversor en general todavía tiene una gran confianza en los fondos mutuos.

Resumen

Aunque las virtudes de los ETF provienen de diferentes rincones del universo financiero, ambos tipos de fondos tienen su lugar. Es posible que desee comenzar con ETF basados ​​en índices como principiante, pero agregue gradualmente fondos mutuos negociados activamente a medida que su cartera de inversiones y su experiencia crezcan.

The Post ¿Cuál es la diferencia entre ETF y fondos mutuos? apareció por primera vez en Best Wallet Hacks.