¿Ha llegado el día de facturación de Australia?
Hemos evitado una recesión en los últimos 29 años.
Era algo de lo que a los políticos les gusta presumir.
Una razón por la cual los inversores extranjeros arrojaron dinero en nuestro camino.
Nuestra carrera libre de recesión significó que continuamos pagando cantidades estúpidas por membresías en casas y gimnasios y compramos café con órdenes absurdas como un capuchino fuerte descafeinado sin espuma, sin chocolate, mitad leche de almendras, mitad de nata con un solo caramelo con dos dulces igualmente calientes. pero no frío (verdadero orden por cierto).
Puede que no nos sintamos ricos, pero esta felicidad económica ha creado nuestro lujoso estilo de vida hoy.
Todo porque no tenemos idea de cómo son los tiempos difíciles.
Adivina?
Lo descubriremos pronto ...
La experta en el mercado Shae Russell predice cinco efectos del reciente colapso del mercado que podrían representar una amenaza aún mayor para los activos del inversionista promedio que el colapso mismo.
Los tweets y los mercados de Trump se están recuperando
Los mercados se están recuperando hoy.
Por qué Trump tuiteó sobre Arabia Saudita y Rusia, que acordaron reducir la producción de petróleo.
¡Eso es, malas noticias! Los mercados están en auge.
Después de tales eventos que cambian la vida, es comprensible que las personas busquen la esperanza de que las cosas pronto volverán a la normalidad. Por supuesto, no tenemos idea de lo que sucederá pronto. Los gobiernos federal y estatal de Australia han estado tratando de darles a las personas un plazo para el final de estos cierres.
Y después de que un índice importante cae más del 30%, las personas intentan obtener acciones antes de que otros descubran que hay gangas. Aunque también podría ser un caso de venganza. La gente está tan desesperada por compensar sus pérdidas que intercambian todo lo que parece un rally.
La coalición está ayudando a resolver el problema.
Un poco de subsidio de desempleo aquí. Apoyemos a las compañías de combate allí.
El Banco de la Reserva de Australia compra bonos mientras que otros países los depositan.
¡Los poderes que entrarán! Esto seguramente calmará los nervios de los inversores ...
Es sobre ahora, tenemos que recordar que la economía australiana no es una cosa fácil.
Aunque la complejidad ha ayudado a evitar recesiones durante casi tres décadas.
La flexibilización de las leyes bancarias a mediados de la década de 1990 nos permitió aprovechar la orientación negativa del gobierno de Hawke en los últimos años.
El auge de la construcción australiana, que comenzó en 2001, coincidió con el ascenso de China como una planta de energía económica ... al menos así lo llamamos en ese entonces.
Hasta 2008, nuestra suerte se basó nuevamente en la voluntad de China de comprar nuestros minerales y ponerlos en sus ciudades, independientemente de su uso futuro.
Estos desarrollos han permitido que nuestro sector de servicios florezca y la deuda personal con el globo. Y maldita sea, no disfrutamos los buenos momentos.
Cuando los mercados se recuperan, normalmente no está demasiado lejos, ¿verdad?
Comprar el chapuzón no funciona esta vez
¿Comprar el chapuzón?
No estas solo
Puedes aburrirte por dentro. Trabaja a tiempo parcial desde casa porque sus horas se han reducido. Acabo de ver cómo su super balance fue un gran éxito en marzo.
¿Qué más debe hacer después de llevar a su perro / gato / lagarto / pájaro (he visto algunas cosas extrañas últimamente) a pasear y comprar alimentos durante la semana?
Tiene sentido que muchas personas recurran a la bolsa de valores para hacer un trato. Si el gobierno inyecta dinero en la economía, ¿tendrá seguramente un efecto inflacionario? Las existencias subirán, por lo que podría subir al tren y comprar cualquier cosa que parezca prometedora.
La cuestión es que aquellos con la mentalidad de comprar y bajar claramente no entienden los problemas sistémicos enmascarados por los tweets y los titulares.
Claro, algunas acciones están muy bien en este momento. Los productores de oro australianos seleccionados ven aumentar el precio de sus acciones debido a la diferencia entre el precio del oro australiano y el precio del oro en dólares estadounidenses.
Un puñado de biotecnología y dispositivos médicos también están aumentando.
Pero estas son piezas individuales.
Los bancos australianos están considerando qué hacer con un dividendo. Harvey Norman dijo que no le pagarán a nadie en absoluto. Entonces Flight Center lo ha hecho.
Antes de comenzar, le daremos una visión general de qué esperar.
La avalancha de los titulares dificultó la pausa y el intento de armar las piezas a medida que los mercados se alimentaban cada día.
Además de contar los cuerpos y los miles de millones que el gobierno nos está arrojando, hay algunas cosas importantes a considerar en la economía.
La pregunta para los inversores es qué dominó cae después.
¿Qué rama es la siguiente?
Las acciones que aparecen en las noticias ignoran el hecho de que algunos sectores de la economía australiana se han salvado de cierres.
Se hizo mucho ruido sobre el millón de australianos que trabajan en el comercio minorista. Y los otros millones que trabajan en el sector de servicios de la economía. Piensa en tus entrenadores personales, baristas, consejeros de vida, diseñadores de interiores, cocineros, musicoterapeutas, psicólogos ... te entiendes.
Sin embargo, hay dos bolsos que necesitamos ver.
El primero es la construcción.
Hasta la fecha, el sector de la construcción comercial, que debo agregar, ha evitado en gran medida los cierres forzados. Y por lo que escucho, es bastante laxo hacer cumplir las reglas del "distanciamiento social".
La construcción es ahora crítica para la economía australiana. Representa alrededor del 10% del producto interno bruto. Para arrancar esto se considera un servicio esencial. Por lo tanto, se evitó todo cierre. Pero el escéptico en mí cree que esto tiene más que ver con los sindicatos arrogantes y los intereses financieros legítimos.
Otro punto que los inversores deben tener en cuenta es lo que sucede en la minería.
Hasta ahora, los mineros y los sindicatos han trabajado juntos (sin duda una rareza) para mantener abierto este sector. Los empleados de FIFO (Fly-In-Fly-Out) fueron prohibidos en Queensland y Australia Occidental. Eso significa que solo puede trabajar en estas ubicaciones mineras aquí si se encuentra en el estado.
El gobierno de Queensland podría ir un paso más allá y prohibir a los trabajadores de FIFO con sede en Brisbane que vuelen al norte a proyectos mineros remotos de Queensland.
¿Por qué son importantes estos dos sectores?
El sector de la construcción es simplemente un juego de números. Más de un millón de personas trabajan directa o indirectamente aquí. Cierra este sector bien pagado y observa cómo la economía se hunde más rápido que alguien que molesta a un jefe de la mafia.
La minería, por otro lado, se trata de la percepción.
Las piedras y el mineral contribuyen aproximadamente del mismo modo al PIB australiano que la construcción.
A diferencia de la industria de la construcción, la minería solo emplea a aproximadamente un cuarto de millón de personas en todo el país. Por lo tanto, no es tan importante como en el comercio minorista o la construcción.
... Aún así, la salud del sector minero en Australia es fundamental para la forma en que nos ven los inversores internacionales.
Nos guste o no, el resto del mundo nos ve como una economía basada en materias primas. Elimina las minas en todos los ámbitos para acabar con el dólar australiano. Tanque de almacenamiento también.
Apostaría a que el gobierno federal decidió sacrificar el sector de servicios a la economía en lugar de dejar caer estas dos fichas de dominó ...
No dejes que este optimismo te infecte
Si ve que la minería o la construcción trabajan de cerca, agárrese del sombrero mientras el mercado australiano desciende.
Sin embargo, tenga en cuenta que estos son los problemas locales.
La liquidez está aumentando en los mercados internacionales. Asia tiene alrededor de 32 billones de dólares en bonos corporativos que parecen bastante inestables. Los datos de producción de China dicen que volverá a la vida, pero no hay clientes a quienes venderlos.
Los mercados podrían recuperarse de un tweet. Pero no dejes que este optimismo te infecte. No todo está bien con la economía local y global.
Estamos seis semanas después de la venta más destructiva de nuestro tiempo. El mercado todavía estará allí mañana. Su capital no puede ser si se muda demasiado temprano.
Abordaré asuntos internacionales la próxima semana. En este momento se trata de Vern Gowdie de una de nuestras publicaciones hermanas. Es la única persona que conozco que llamó el colapso del mercado en enero. Y expone a continuación un caso convincente de cómo los incentivos gubernamentales no mejorarán todo ...
Sigue leyendo para más.
Hasta la próxima
Shae Russell Editor, The Daily Reckoning Australia
Practica lo que se predica
Vern Gowdie, editor, The Gowdie Letter
"¿No bajista? Sí, Vern y yo somos Santa Claus. "
Los escépticos aún dudan. El extremo grande del telescopio permanece firmemente presionado contra su ojo.
Si se ha perdido la relevancia de este discurso de apertura, lea el artículo de ayer titulado "¿Cómo me ve?"
Mi filosofía de inversión, que aprendí de más de 30 años en la crisis de este negocio, es muy simple: "Beneficio por no perder".
En esta tabla, de la tabla pronto disponible "Cómo organizar sus activos ahora para un mundo posterior a COVID 19", se enumeran las matemáticas para las "ganancias requeridas" para cubrir las "pérdidas" resultantes.
Fuente: Publicación de Port Phillip
Cuanto mayor es la pérdida, más empinado es el camino hacia la recreación.
El mercado australiano actualmente ha caído alrededor del 30%. Para compensar este terreno perdido, se requiere una ganancia de ... 42.9%.
Aquí hay un vistazo rápido al ejercicio sobre. La tasa de crecimiento a largo plazo del mercado es de alrededor del 6% anual. Tiempo de equilibrio ... siete años. No es bueno, pero no es devastador, siempre que el tamaño del mercado pierda.
Pero, ¿qué pasa si el mercado finalmente pierde el 65% o el 80%? ¿Cuántos años / décadas se necesitarán para obtener ganancias del 186% al 400%? Haz los cálculos ... es una perspectiva devastadora.
Y luego te preguntas: ¿vivirán los inversores lo suficiente como para recuperarse?
Ganar sin perder significa evitar la desventaja (la mayoría) y participar en la cima (la mayoría).
¿Quién no quiere eso? Los comerciantes intentan practicar esto todos los días. Pero no soy un distribuidor, nunca lo fue. Nunca lo será. Mi enfoque es la creación de riqueza a largo plazo.
La mayoría de la gente quiere eso. Sin embargo, su enfoque de "comprar alto y vender bajo" contradice este objetivo.
Si bien la teoría de "ganar sin perder" es simple, la práctica requiere una cierta cantidad de investigación, matemática, instinto y mucha paciencia.
Al evaluar el riesgo versus el rendimiento de una inversión, el punto de referencia es el rendimiento sin riesgo (la tasa de interés pagada en un depósito garantizado por el gobierno).
Aquí hay un ejemplo de cómo funciona esto cuando los mercados están en modo alcista (sobrevalorado):
En este caso, pregúntese si vale la pena arriesgar la mitad de mi dinero para obtener un retorno del 5%.
La respuesta? De ninguna manera
Por lo tanto, el dinero permanece en el banco y espera una ecuación que ofrezca un resultado más favorable, mucho más al alza y mucho menos a la baja.
Las acciones individuales no son lo mío. Demasiado trabajo para mi. Mi mundo de inversión se centra en importantes clases de activos, índices (ASX 200 y S & P 500); REIT ETFs; Bonos ETF; Monedas; Oro; Depósitos a plazo.
Puede fluir mucha agua debajo del puente antes de que estos mercados ofrezcan un resultado favorable de riesgo-beneficio.
Así que espera (y espera un poco), aquí es donde entra en juego la paciencia. Esa es la teoría.
Aquí puede descubrir cómo se puso en práctica este modelo. La carta de Gowdie ha atraído a varios lectores nuevos en los últimos meses.
La edición del 2 de marzo de 2020 examinó el mito de "Permabear" y proporcionó una idea de las razones detrás de algunas de mis recomendaciones recientes (inversiones).
Aquí hay un extracto editado de la edición ...
AUD contra EE. UU.
¿Recuerdas los viejos tiempos del boom minero cuando un dólar australiano compró $ 1.10?
En aquel entonces, cuando viajabas a los Estados Unidos, no te importaba pagar la propina y los impuestos.
En medio de nuestra moneda más fuerte, los economistas dan una propina de $ 1.20.
La gente tiende a extrapolar la tendencia.
En noviembre de 2012 (antes de unirme a Port Phillip Publishing), transferimos una cantidad significativa de dólares australianos en USD. Nuestra compra promedio fue de $ 1.05.
Mi razonamiento para comprar USD se basó en el riesgo versus la recompensa.
Para que perdamos 50% en valor, el dólar australiano tendría que subir a USD 2.10.
El RBA nunca lo permitiría.
El escenario más probable era que el dólar australiano volviera a caer al área media de 75 centavos o, en el caso de otra crisis económica mundial, posiblemente por debajo del área de 50 centavos.
La desventaja fue mínima ... quizás del 5% al 10% si pasáramos de $ 1.10 a $ 1.20.
Pero sospecho que esto solo sería temporal.
La tendencia al alza fue de al menos un 30% más y posiblemente más del 100%.
Fue la muy, muy baja ecuación de riesgo versus rendimiento la que me convenció de poner una cantidad significativa de dinero en esta inversión.
Nuestra inversión en efectivo en los Estados Unidos, con pagos de intereses, ha tenido un retorno de alrededor del 70% (ahora más del 80%) en los últimos siete (y un poco) años.
¿Fue esta una opción de inversión alcista o bajista? Ninguno. Solo cumplió con nuestros criterios de bajo riesgo y alta recompensa.
ORO
Desde 2010 hasta su punto máximo en septiembre de 2011, el oro (en dólares estadounidenses) fue imparable.
El movimiento de los precios en forma de arco fue el resultado de la histeria sobre la perspectiva de hiperinflación.
Los bancos centrales establecerían otra República de Weimar o nos transformarían en Zimbabwe.
Compra oro. Y la gente lo hizo.
Fuente: vista comercial
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Cuestioné la exageración de la hiperinflación.
Por qué Este no es el caso en Japón ... después de casi dos décadas de sugerencias.
Mi opinión pública era (y es) que preferiríamos ver la deflación.
Y los números del IPC muestran que estábamos mucho más cerca de la deflación que de la hiperinflación.
No estaba en contra del oro, solo en contra de las razones que hicieron subir el precio.
Así que no compré durante una carrera maníaca.
El punto de mira en el gráfico anterior se ajustó deliberadamente al precio del oro de EE. UU. A principios de agosto de 2015.
En ese momento, el oro cayó más del 40% desde su máximo de septiembre de 2011.
Eso me pareció razonable.
Después de cuatro años, el calor se había ido.
Si bien la ecuación de riesgo-recompensa no fue tan buena como la de los EE. UU. Frente al AUD, sí justificó la exposición al oro en el que el dedo del pie estaba sumergido en agua.
En la edición de agosto de 2015 de Gowdie Family Wealth (un boletín anterior), recomendé una exposición del 5% al GOLD Exchange Traded Fund ... un fondo que refleja una décima de onza en dólares australianos.
Fuente: índice de mercado
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El precio de compra fue de $ 141.
El precio actual es de $ 236 (ahora $ 245), un aumento del 67% [now 74%] durante un período de 4.5 años.
La combinación de un aumento del precio del oro en USD y una caída del dólar australiano ha impulsado el rendimiento del ORO en los últimos 12 meses.
Por el momento, solo se trata de comprar oro como cobertura contra COVID-09. El oponente en mí trata de hacer lo contrario. Me pongo nervioso cuando la multitud comienza a anticipar las recomendaciones de "No te puedes equivocar cuando compras". Si puedes
AUD contra GBP
A los mercados no les gustan las sorpresas y el voto del Brexit para "irse" en junio de 2016 fue definitivamente una sorpresa.
La charla económica de Armageddon vio cómo se golpeaba la libra esterlina (GBP).
Este es el tipo de mercado al que estoy prestando atención. Uno que se ha alejado de los niveles históricos a través de reacciones emocionales.
En la edición del 14 de octubre de 2016 de la Carta de Gowdie, se recomendó la exposición a GBP.
Aquí hay una sección editada ...
Hay varias formas de involucrarse en GBP.
Primero, compre la moneda física.
En segundo lugar, invierta en el ETF BetaShares British Pound [ASX:POU].
Aquí hay un enlace al sitio web BetaShares.
Echa un vistazo a la parte superior de la tabla de rendimiento:
Fuente: BetaShares
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El fondo ha perdido un 21,4% en los últimos 12 meses.
Durante un período de cinco años, es difícil ganar 1% al año.
Estos son grandes números.
Uno de los criterios para la inversión de valor (bajo riesgo / alto rendimiento) es la compra de productos de calidad impopular.
La libra esterlina no es muy popular en este momento.
Si bien la GBP ha estado teniendo dificultades últimamente, podría empeorar ... especialmente si ocurre una recesión pronosticada.
Dada la posibilidad de que la libra pierda aún más terreno frente al dólar australiano, se recomienda que el costo promedio en dólares se establezca en 10%.
Nuestra estrategia, a partir de esta semana, es mover el 2% al mes durante los próximos cinco meses.
Si no tiene una cuenta bancaria en el Reino Unido, puede utilizar el ETF BetaShares British Pound para calcular su inversión al costo en dólares [ASX:POU].
Tenga en cuenta que esta inversión puede tomar dos o más años para lograr un rendimiento razonable.
Nuestra compra inicial fue de $ 16.
Al final resultó que, este era más o menos el punto más bajo en la tabla. Eso fue más que clase. Nunca puedes elegir abajo o arriba.
Fuente: índice de mercado
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El precio actual de POE es $ 19.27 [now $19.96]... Un beneficio del 20% [now 25%] en los últimos 3.5 años.
No brillante, pero mejor que la tasa de efectivo.
De vuelta otra vez.
Esperemos que este extracto le haya dado una mejor comprensión de cómo ganar al no perder funciona.
Tienes que cuestionar el pensamiento popular. Hacen una suposición educada sobre la parte superior frente a la parte inferior. Realiza asignaciones proporcionales dependiendo de la ecuación de riesgo-retorno. Con la inversión en USD, la ecuación fue tan convincente que nuestra asignación fue casi del 20%. Entonces ... espera a que surja la tendencia.
Si bien los mercados bursátiles han caído como una piedra recientemente, estas inversiones en divisas (y el oro en términos de AUD a veces es un juego de divisas) han ganado valor.
Si los mercados de valores van a donde creo que irán, haremos los mismos cálculos de riesgo-recompensa para los principales índices a su debido tiempo.
Sin embargo, los mercados están lejos de poder justificar las cifras.
¿Por qué digo esto?
Esta es solo una de las muchas métricas de valoración que forman parte de mi investigación.
La capitalización de mercado total (TMC) / PIB o, a veces, denominado indicador de Buffett.
En 2001, Warren Buffett dijo en una entrevista con la revista Fortune: "Es [TMC/GDP] es probablemente la mejor medida de dónde están las calificaciones en un momento dado. "
La última lectura es 113.70.
Fuente: Guru Focus
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Según la tabla de evaluación, este valor se encuentra en el extremo superior del rango MODERNAMENTE SOBREVALUADO.
Fuente: Guru Focus
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Esto NO es lo que yo llamaría una oferta de "bajo riesgo".
Observe dónde la relación TMC / PIB cayó por debajo del 75% y alcanzó el 50% en 2001/02 y 2009, el área modestamente infravalorada.
Y si regresa a principios de la década de 1980, la proporción estaba muy por debajo del rango SUBESTRESADO. Si esta relación va mucho más al sur, nos interesamos.
Mientras tanto, practicaré lo que predico y ... espera.
Saludos
Vern Gowdie, Editor, La carta de Gowdie
La publicación "No dejes que el optimismo te atraiga: el paquete de estímulo no nos salvará" apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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