La erosión de su riqueza ha comenzado en serio.
Solo hoy ABC News tuvo la idea de que aquellos de nosotros que todavía tenemos un trabajo debemos cumplir con su deber cívico. Entonces comience pagando los enormes $ 320 mil millones que el gobierno gastó en el primer paquete de ayuda económica inicial.
Argumentan que podemos reducir la carga de la deuda de la próxima generación más temprano que tarde.
La capacidad de Australia de aumentar las donaciones del gobierno es un lujo. Fuimos uno de los pocos países del mundo occidental que tenía una deuda pública baja. De hecho, mencioné esto en uno de nuestros videos de mesa redonda de crisis que grabamos en marzo.
La baja deuda nacional de Australia nos da la posibilidad de imprimir nuestro boleto.
Sin embargo, podría argumentar que si la deuda privada de Australia no fuera tan alta, el gigantesco folleto del gobierno podría no haber sido necesario ...
Sin embargo, el folleto de hoy es el problema de la deuda de mañana.
Ya significa que habrá más impuestos sobre la renta en camino. Y tomarán décadas.
A medida que la crisis empeora, ya se argumenta que ha llegado el momento de aumentar el impuesto sobre bienes y servicios (GST). De esta manera podemos devolverlo más rápido.
Aunque los llamados para un aumento en GST han estado aumentando durante años. Sin embargo, los antecedentes de hoy son una excusa para algo que ya se ha propuesto. Los políticos nunca dejarán una crisis en vano.
Combine esto con bajas tasas de interés, lo que significa que no ganará nada con efectivo en el banco. Y el debilitamiento del valor del dólar australiano, lo que significa que su poder adquisitivo está disminuyendo.
Esta baja tasa de interés, la moneda débil y el futuro con altos impuestos están socavando su riqueza.
Esto no es solo un resbalón de seis meses que enfrentamos.
La experta en el mercado Shae Russell predice cinco efectos del reciente colapso del mercado que podrían representar una amenaza aún mayor para los activos del inversionista promedio que el colapso mismo.
Es una reestructuración contundente de la economía australiana para la que pocos se han preparado.
El mayor costo para todos nosotros es la capacidad de proteger su riqueza.
Mucho antes de que esta crisis comenzara, hablé con expertos de todo el mundo. Le pregunté qué debería hacer la gente para prepararse para el futuro. ¿Y adivina qué? Todos tenían la misma respuesta ...
El otro quita de estos expertos? No es demasiado tarde, pero la ventana se cierra.
Ahora depende de Jim que no quiera hablar sobre las cosas que están sucediendo hoy.
Más bien, está más interesado en lo que viene después.
Sigue leyendo para más.
Hasta la próxima
Shae Russell Editor, The Daily Reckoning Australia
La peor recesión en 150 años
Jim Rickards
El mercado de valores tuvo otro gran día hoy, impulsado recientemente por las inyecciones masivas de liquidez de la Reserva Federal.
Pero realmente no deberías estar terriblemente sorprendido por el rally. Incluso los peores mercados bajistas están experimentando una recuperación significativa. Y puede esperar que el mercado regrese todas sus ganancias recientes en los próximos meses cuando el impacto económico de los cierres se haga evidente.
Este mercado bajista tiene un largo camino por recorrer. Y podríamos considerar la peor recesión en 150 años si un economista tiene razón. Vamos a desempaquetar eso ...
Mis lectores habituales saben que no estoy de acuerdo con la mayoría de los economistas académicos que puede encontrar en la Fed, el FMI y en los principales medios financieros.
El problema no es que no estén entrenados. Tienen títulos de doctorado y un alto coeficiente intelectual para demostrar lo contrario. He conocido a muchos de ellos y puedo decirte que no son idiotas.
El problema es que están mal entrenados. Aprenderá muchas teorías y modelos que no corresponden a la realidad de cómo funcionan realmente las economías y los mercados de capitales.
Peor aún, siguen apareciendo nuevos que nublan aún más el agua. Por ejemplo, conceptos como la curva de Phillips (una relación inversa entre inflación y desempleo) son empíricamente incorrectos.
Otras ideas como la "ventaja comparativa" son atractivas en la sala de profesores, pero no funcionan en el mundo real por muchas razones, incluido el hecho de que las naciones con subsidios estatales y demandas mercantilistas crean una ventaja comparativa de la nada.
Ya no es a principios del siglo XIX.
Ya no es a principios del siglo XIX cuando se desarrolló la teoría.
Por ejemplo, en ese momento una nación que se especializaba en productos de lana como suéteres (Inglaterra) no podía fabricar los mejores productos de cuero como zapatos (Italia).
Si dejas que Inglaterra produzca suéteres e Italia haga zapatos, todos estarían mejor al final del día. Es un ejemplo simple, pero lo entiendes.
En el mundo altamente integrado y globalizado de hoy, donde puede mover fácilmente una fábrica de un país a otro, la ventaja comparativa es mucho menos importante. Puedes hacer tanto suéteres como zapatos en China tan fácilmente como en Inglaterra e Italia (y también mucho más baratos).
Hay muchos otros ejemplos de análisis perezoso y dogmático entre los economistas convencionales, demasiados para enumerarlos. Sin embargo, hay algunas excepciones a la regla.
Algunos economistas han desarrollado teorías basadas en evidencia sólida y que explican excelentemente el comportamiento en el mundo real. Uno de estos economistas es Ken Rogoff de Harvard.
La peor recesión en 150 años.
Con su compañera de trabajo Carmen Reinhart y otros, ha demostrado que los índices de deuda de más del 90% niegan el multiplicador keynesiano a través de las funciones de respuesta conductual.
Con índices de endeudamiento bajos, un dólar prestado y un dólar gastado pueden producir $ 1.20 del PIB. Cuando las condiciones son altas, un dólar prestado y un dólar gastado solo producirán 90 centavos de PIB.
Esta es la realidad detrás de la frase "no se puede pedir prestada una salida de una crisis de deuda". Es verdad
El índice de deuda de los Estados Unidos era de alrededor del 105% antes de la crisis. Solo va más alto.
Solo estamos cavando un hoyo más profundo para nosotros.
Cuando Ken Rogoff habla (o escribe), escucho. En su último artículo, Rogoff ofrece un mal pronóstico para la recuperación de la nueva depresión causada por la pandemia de COVID-19.
El escribe:
"El colapso a corto plazo ... que ya está en marcha ya debería competir o superar una recesión en los últimos 150 años".
Por supuesto, esto incluye la crisis económica mundial y muchas otras crisis económicas.
Definitivamente debe tener esto en cuenta antes de decidir que la costa está despejada y es hora de invertir nuevamente en acciones.
Los sistemas complejos chocan
Si aleja un poco, y como dije, la pandemia es un excelente ejemplo de sistemas complejos que chocan.
Los inversores y los ciudadanos comunes se centran en cómo la pandemia de COVID-19 (un sistema dinámico complejo) irrumpe en la economía (otro sistema dinámico complejo) y afecta el proceso político y las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos (otro sistema dinámico complejo) .
Analizar las operaciones de un sistema dinámico complejo es bastante difícil. La mayoría de los analistas no pueden hacer esto porque usan los paradigmas incorrectos.
El análisis se vuelve mucho más difícil cuando múltiples sistemas complejos interactúan entre sí y crean bucles de retroalimentación. Los verdaderos llamados "cisnes negros" viven aquí.
Y esta crisis es el cisne más negro que la mayoría de la gente haya visto hoy en día, especialmente si la visión de Rogoff es correcta: 150 años es mucho tiempo.
De ninguna manera se pretende minimizar eventos recientes como el 11 de septiembre o la crisis financiera de 2008. Ambos fueron devastadores. Pero ninguno condujo a un bloqueo virtual de toda la economía tal como la vemos ahora. La crisis actual simplemente no tiene precedentes.
Lo que vemos es una infección global completa.
Contagio biologico y financiero
Discutamos la palabra "contagio" por un minuto, ya que se aplica tanto a la población humana como a los mercados financieros, y más de lo que cabría esperar.
Hay una razón por la cual los expertos financieros y los gerentes de riesgos usan la palabra contagio para describir el pánico financiero.
Obviamente, la palabra contagio se refiere a una epidemia o pandemia. En el área de la salud pública, la enfermedad se puede transmitir de persona a persona al toser, compartir agujas, comer juntos o entrar en contacto con fluidos corporales.
Un portador inicial de una enfermedad ("paciente cero") puede tener muchos contactos antes de que ocurra la enfermedad.
Algunas enfermedades tienen un período de latencia de semanas o más, lo que significa que el paciente puede infectar a cero cientos antes de que los profesionales de la salud conozcan la enfermedad. Entonces estos cientos pueden infectar a miles o incluso millones antes de ser identificados como portadores.
En casos extremos, como la pandemia de "gripe española" de 1918-20 con el virus de la gripe H1N1, el número de personas infectadas puede alcanzar los 500 millones y el número de muertos puede superar los 100 millones.
Una dinámica similar se aplica al pánico financiero.
Puede comenzar con la quiebra de un banco o corredor como resultado de una caída del mercado (un "cero para los pacientes financieros").
Sin embargo, las dificultades financieras se extienden rápidamente a los bancos que hicieron negocios con la empresa fallida, y luego a los accionistas y depositantes de esos otros bancos, etc., hasta que todo el mundo entra en pánico como 2008.
Aún así, la comparación entre pandemias médicas y pánico financiero es más que una metáfora.
El contagio y el contagio financiero funcionan de la misma manera. La matemática no lineal y la dinámica del sistema son idénticas en ambos casos, aunque el "virus" es una emergencia financiera más que un virus biológico.
Pero, ¿qué sucede cuando estas dos funciones dinámicas interactúan? ¿Qué sucede cuando un virus biológico se convierte en un virus financiero?
Estamos viendo estos efectos ahora.
Prepárate para el desorden social
Pero incluso el análisis de tres sistemas que acabamos de describir (pandemia> economía> política) no llega lo suficientemente lejos.
La siguiente fase apenas se notó y se discutió menos.
Se trata del desorden social. Un colapso económico es más que uno económico. Esto conduce rápidamente a un colapso social que incluye el saqueo, la violencia arbitraria, el fraude y el comportamiento decadente.
Los locos años veinte en los Estados Unidos (con Al Capone y baños de champán) y Weimar (con disturbios y cabaret) son buenos ejemplos.
El saqueo, los robos y la violencia en un estado de emergencia son la forma de lo que vendrá.
La chapa de la civilización es extremadamente delgada y fácil de rasgar. La mayoría de la gente no sabe lo frágil que es. Pero me temo que aprenderán esta lección.
Espere que el desorden social empeore mucho antes de que mejore.
Todo lo mejor
Jim Rickards, Estratega, The Daily Reckoning Australia
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La publicación "Es lo que viene después de la crisis lo que debería preocuparte" apareció por primera vez en Daily Reckoning Australia.
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